【品种策略】热卷：07月22日多家期货公司晨报观点汇总

热卷机构观点汇总
期货公司	方向	核心逻辑
南华期货	震荡	工信部支持钢铁行业稳增长措施及雅鲁藏布江水电站开工，强化钢铁供给收缩与需求扩张预期，推动钢材上涨动能；但产业端未实质性供给收缩，情绪回落可能带来回撤压力。
兴业期货	多	政策预期增强和雅江项目提振市场信心，同时热卷需求有韧性，投机需求释放，基本面矛盾不明显，钢厂生产积极，成本上移支撑价格。
恒泰期货	震荡	制造业用钢需求韧性强，热卷库存去化，叠加产业利多因素和估值修复驱动，地产政策支持，预计短期热卷低估值震荡上行。
国都期货	震荡	上周厂内库存小幅下降，市场价格回暖，下游拿货情绪提升，同时越南反倾销政策促使部分订单加速发货，关注建材-板材价差修复机会。
申银万国	震荡	高炉铁水产量回升及焦炭产量改善推动下游补库需求增加，但炼焦煤库存下降及政策预期可能限制煤炭供应，价格短期有上涨空间；然而，钢材需求旺季表现或不及预期，价格阶段性见顶概率较大。
混沌天成研究	震荡	近期钢材市场供需双弱，库存变化不大，但原料价格持续走强带来成本支撑，叠加国内宏观政策预期向好，短期钢价走势延续震荡偏强格局。

热卷机构观点汇总

期货公司

方向

核心逻辑

南华期货

震荡

工信部支持钢铁行业稳增长措施及雅鲁藏布江水电站开工，强化钢铁供给收缩与需求扩张预期，推动钢材上涨动能；但产业端未实质性供给收缩，情绪回落可能带来回撤压力。

兴业期货

多

政策预期增强和雅江项目提振市场信心，同时热卷需求有韧性，投机需求释放，基本面矛盾不明显，钢厂生产积极，成本上移支撑价格。

恒泰期货

震荡

制造业用钢需求韧性强，热卷库存去化，叠加产业利多因素和估值修复驱动，地产政策支持，预计短期热卷低估值震荡上行。

国都期货

震荡

上周厂内库存小幅下降，市场价格回暖，下游拿货情绪提升，同时越南反倾销政策促使部分订单加速发货，关注建材-板材价差修复机会。

申银万国

震荡

高炉铁水产量回升及焦炭产量改善推动下游补库需求增加，但炼焦煤库存下降及政策预期可能限制煤炭供应，价格短期有上涨空间；然而，钢材需求旺季表现或不及预期，价格阶段性见顶概率较大。

混沌天成研究

震荡

近期钢材市场供需双弱，库存变化不大，但原料价格持续走强带来成本支撑，叠加国内宏观政策预期向好，短期钢价走势延续震荡偏强格局。

【品种策略】热卷：07月07日多家期货公司晨报观点汇总

热卷机构观点汇总期货公司方向核心逻辑南华期货震荡反内卷和唐山环保限产对供应的扰动，以及需求数据未明显走弱，支撑了热卷期货盘面表现，但现货跟涨乏力、投机需求不佳，出口订单转弱，限制了上方空间，短期建议观望。兴业期货中性现货价格平稳且成交偏弱，反内卷提振市场预期但难以证伪，热卷供需双旺但库存转增，上涨受出口成本和淡季现货涨价持续性压制。恒泰期货震荡制造业用钢需求边际下滑，热卷表需下降，但需求韧性强于螺纹钢，社库累积，宏观增量信息已逐步兑现，黑链交易逻辑切换为基本面驱动，预计短期处...

同花顺期货

129

【品种策略】热卷：07月05日多家期货公司晨报观点汇总

热卷机构观点汇总期货公司核心观点南华期货本周热卷需求下滑，库存上升；美国非农就业数据未公布，降息预期增强；国内地产销售好转，三中全会宏观利好预期存在；建材表需数据与钢谷找钢数据不一致，需关注下周数据；铁水产量下滑但仍处于高位；预计盘面有低位反弹空间，但受淡季需求不稳和库存偏高影响，反弹有限。策略建议：短期持有多单，警惕利好政策不及预期导致下跌。国投安信期货夜盘钢价震荡走弱，小幅回落。本周螺纹表需基本持平，产量有明显回落，库存继续小幅累积，热卷产量回升、表需下滑，库存再次上升，关注暴雨...

同花顺期货

144