【品种策略】热卷：07月21日多家期货公司晨报观点汇总

热卷机构观点汇总
期货公司	方向	核心逻辑
南华期货	多	工信部支持钢铁行业稳增长和雅鲁藏布江水电站开工强化了钢铁供给收缩与需求扩张预期，推动钢材上涨动能释放，盘面上涨带动期现投机需求升温，预计短期维持偏强运行。
银河期货	震荡	热卷去库，需求韧性较强，但高炉复产导致供应偏高，需求边际恶化，整体价格缺乏驱动，市场预期走弱，短期水电站建设消息有提振作用。
恒泰期货	震荡	制造业用钢需求边际下滑，热卷需求韧性强于螺纹钢，黑链交易逻辑切换为产业利多叠加估值修复，预计短期热卷处于低估值下的小幅修复行情。
申银万国	震荡	中国钢铁工业协会强调严控增量和防范产能过剩风险，可能影响钢铁行业供需平衡。同时，国际市场对美国关税政策的敏感度下降，但需警惕特朗普关税威胁的兑现风险，这可能对钢铁价格产生波动影响。
兴业期货	震荡	国新办发布会透露钢铁稳增长方案即将出台，乐从现货价格上涨，热卷库存微降，铁水日产回升，炼钢成本上移，市场淡季乐观预期主导，关注涨价对供给及需求的影响。

热卷机构观点汇总

期货公司

方向

核心逻辑

南华期货

多

工信部支持钢铁行业稳增长和雅鲁藏布江水电站开工强化了钢铁供给收缩与需求扩张预期，推动钢材上涨动能释放，盘面上涨带动期现投机需求升温，预计短期维持偏强运行。

银河期货

震荡

热卷去库，需求韧性较强，但高炉复产导致供应偏高，需求边际恶化，整体价格缺乏驱动，市场预期走弱，短期水电站建设消息有提振作用。

恒泰期货

震荡

制造业用钢需求边际下滑，热卷需求韧性强于螺纹钢，黑链交易逻辑切换为产业利多叠加估值修复，预计短期热卷处于低估值下的小幅修复行情。

申银万国

震荡

中国钢铁工业协会强调严控增量和防范产能过剩风险，可能影响钢铁行业供需平衡。同时，国际市场对美国关税政策的敏感度下降，但需警惕特朗普关税威胁的兑现风险，这可能对钢铁价格产生波动影响。

兴业期货

震荡

国新办发布会透露钢铁稳增长方案即将出台，乐从现货价格上涨，热卷库存微降，铁水日产回升，炼钢成本上移，市场淡季乐观预期主导，关注涨价对供给及需求的影响。

【品种策略】热卷：07月07日多家期货公司晨报观点汇总

热卷机构观点汇总期货公司方向核心逻辑南华期货震荡反内卷和唐山环保限产对供应的扰动，以及需求数据未明显走弱，支撑了热卷期货盘面表现，但现货跟涨乏力、投机需求不佳，出口订单转弱，限制了上方空间，短期建议观望。兴业期货中性现货价格平稳且成交偏弱，反内卷提振市场预期但难以证伪，热卷供需双旺但库存转增，上涨受出口成本和淡季现货涨价持续性压制。恒泰期货震荡制造业用钢需求边际下滑，热卷表需下降，但需求韧性强于螺纹钢，社库累积，宏观增量信息已逐步兑现，黑链交易逻辑切换为基本面驱动，预计短期处...

同花顺期货

180

【品种策略】热卷：07月05日多家期货公司晨报观点汇总

热卷机构观点汇总期货公司核心观点南华期货本周热卷需求下滑，库存上升；美国非农就业数据未公布，降息预期增强；国内地产销售好转，三中全会宏观利好预期存在；建材表需数据与钢谷找钢数据不一致，需关注下周数据；铁水产量下滑但仍处于高位；预计盘面有低位反弹空间，但受淡季需求不稳和库存偏高影响，反弹有限。策略建议：短期持有多单，警惕利好政策不及预期导致下跌。国投安信期货夜盘钢价震荡走弱，小幅回落。本周螺纹表需基本持平，产量有明显回落，库存继续小幅累积，热卷产量回升、表需下滑，库存再次上升，关注暴雨...

同花顺期货

198