【品种策略】原油：07月21日多家期货公司晨报观点汇总

原油机构观点汇总
期货公司	方向	核心逻辑
广州期货	震荡	上游石化厂装置重启，市场供应恢复，新增产能持续放量，整体供应端维持增量趋势，短期成本支撑震荡，中长期供需逐步宽松。
南华期货	震荡	原油市场呈现区间震荡格局，资金面显示多头减仓显著，需求端支撑力度减弱且无新增利好驱动，价格倾向于向下调整。
银河期货	震荡	叙利亚局势趋于平静，美国和阿拉伯的调停影响市场情绪；中国7月LPR维持不变，显示经济韧性；美国钻探油井数量减少，短期供应紧张；欧盟对俄制裁影响柴油市场；油价预计在68~71美元/桶区间震荡。
申银万国	震荡	美国原油库存下降但成品油需求疲软，欧佩克预测全球经济好转但需关注增产情况，市场对原油供需前景不确定。
兴业期货	震荡	OPEC+增产和消费旺季多空相持，尽管地缘政治因素导致欧洲柴油价格波动，但制裁过渡期和增产使供应趋于宽松，油价保持高波动。
正信期货	震荡	欧盟对俄制裁带来市场不确定性，供应端欧佩克+计划增产，需求端汽油需求下滑，宏观环境不确定性增加，短期油价在WTI60-70美元区间波动，中长期逢高抛空。

原油机构观点汇总

期货公司

方向

核心逻辑

广州期货

震荡

上游石化厂装置重启，市场供应恢复，新增产能持续放量，整体供应端维持增量趋势，短期成本支撑震荡，中长期供需逐步宽松。

南华期货

震荡

原油市场呈现区间震荡格局，资金面显示多头减仓显著，需求端支撑力度减弱且无新增利好驱动，价格倾向于向下调整。

银河期货

震荡

叙利亚局势趋于平静，美国和阿拉伯的调停影响市场情绪；中国7月LPR维持不变，显示经济韧性；美国钻探油井数量减少，短期供应紧张；欧盟对俄制裁影响柴油市场；油价预计在68~71美元/桶区间震荡。

申银万国

震荡

美国原油库存下降但成品油需求疲软，欧佩克预测全球经济好转但需关注增产情况，市场对原油供需前景不确定。

兴业期货

震荡

OPEC+增产和消费旺季多空相持，尽管地缘政治因素导致欧洲柴油价格波动，但制裁过渡期和增产使供应趋于宽松，油价保持高波动。

正信期货

震荡

欧盟对俄制裁带来市场不确定性，供应端欧佩克+计划增产，需求端汽油需求下滑，宏观环境不确定性增加，短期油价在WTI60-70美元区间波动，中长期逢高抛空。

【品种策略】原油：07月07日多家期货公司晨报观点汇总

原油机构观点汇总期货公司方向核心逻辑南华期货中性偏空OPEC+会议增产计划对油价形成短期压力，美国原油库存增加也对油价造成压制，宏观面贸易谈判不确定性延续，地缘政治风险利好效应减弱，需警惕油价重心逐步下移风险。兴业期货震荡欧佩克+增产和美国能源政策可能导致供应压力增加，加上EIA数据显示原油库存意外累积，短期内油价面临下行压力。正信期货震荡地缘风险消退，欧佩克+增产超预期，美国非农数据低于预期，关税政策不确定性增加，短期油价承压，中长期关注WTI60—68美元区间内逢高做空机会。申银...

同花顺期货

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【品种策略】纸浆：07月21日多家期货公司晨报观点汇总

纸浆机构观点汇总期货公司方向核心逻辑南华期货空纸浆市场需求疲软，终端原纸出货承压，价格低位运行，原纸企业利润微薄，生产积极性不足，木浆需求受压制，供应端库存仍处高位，供需矛盾突出。银河期货震荡纸浆市场供需关系僵持，进口阔叶浆市场成交不旺但贸易商惜售，库存有所增加。美国对巴西加征关税可能影响桉木浆市场。国内纸浆库存增加，市场观望情绪浓厚，价格波动有限。正信期货震荡纸浆期货受宏观情绪影响，呈现震荡反弹态势，供需基本面维持僵局，港口库存高位，供应端宽松，下游需求改善有限，开工率低位。　...

同花顺期货

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