市场综述

　　7月18日，午盘收盘，国内期货主力合约多数上涨。SC原油涨超3%，焦煤、碳酸锂、棕榈油涨超2%。跌幅方面，液化石油气（LPG）跌超0.5%。

　　沪深300股指期货（IF）主力合约涨0.91%，上证50股指期货（IH）主力合约涨1.05%，中证500股指期货（IC）主力合约涨0.48%，中证1000股指期货（IM）主力合约涨0.47%。

　　数据来源：同花顺，东证期货

　　品种观点

　　Futures Review

　　期指板块 Stock Index Futures

　　IM：多头排列持续，关注MA5位置

　　金属板块 Non-ferrous Metal

　　白银：价格再创新高，白银短期弹性大

　　多晶硅：投机情绪被压，关注MA5位置

　　碳酸锂：供需结构优化行情强势，技术面压力需谨慎

　　黑色板块 Black Products

　　锰硅：钢招持续，进口累库，反弹结构

　　焦煤：乌海限产扰动情绪，实际影响想对有限

　　农产品 Agricultural Products

　　玉米：进口拍卖成交率下降

　　玉米淀粉：下游需求不及预期

　　郑糖：内强外弱

　　棕榈油：马来上调8月参考价，出口税率也随之上调

　　豆粕：短期受外盘带动

　　能源化工 Energy and Chemical Industry LPG：基本面疲弱 预计价格弱势震荡

　　烧碱：偏向下整理

　　尿素：三角形整理结构持续，关注下沿支撑测试情况

　　市场动态

　　Market News

　　国内宏观 DomesticMacro Economy

　　中国央行：今日开展1875亿元7天逆回购操作，投标量1875亿元，中标量1875亿元，操作利率为1.40%，与此前持平。美国零售市场呈现全面回暖态势，为缓解市场对消费者支出收缩的担忧提供了积极信号。美国商务部周四发布的最新数据显示，未调整通胀的零售额在经历前两个月连续下滑后，6月实现 0.6%的环比增幅，这一增长幅度超出对经济学家调查的所有预测值。沃什表示，美国需要一个类似 1951 年建立的新"财政部-美联储协议"，他将当前的经济形势描述为经济历史上的"转型时刻"。他还表示支持特朗普总统对美联储的公开批评，称"特朗普公开施压美联储是正确的"。沃什总结道，美联储"必须摆脱财政和政治业务"，以恢复其有效性和信誉。

　　国际宏观 International Macro Economy

　　据CME“美联储观察”：美联储7月维持利率不变的概率为97.4%，降息25个基点的概率为2.6%。美联储9月维持利率不变的概率为46.9%，累计降息25个基点的概率为51.7%，累计降息50个基点的概率为1.3%。财政部、税务总局调整超豪华小汽车消费税政策，超豪华小汽车消费税征收门槛降至90 万元，新能源车型纳入征收范围，对纯电动、燃料电池等没有气缸容量（排气量）的超豪华小汽车仅在零售环节征收消费税；对纳税人销售二手超豪华小汽车，不征收消费税；自2025年 7 月 20 日起执行。国家统计局数据显示，6 月，全国城镇不包含在校生的 16-24 岁劳动力失业率为14.5%，较上月下降 0.4 个百分点；全国城镇不包含在校生的 25-29 岁劳动力失业率为 6.7%，较上月下降 0.3 个百分点；全国城镇不包含在校生的 30-59 岁劳动力失业率为 4.0%，较上月上升0.1个百分点。其中，全国城镇不包含在校生的 16-24 岁、25-29 岁劳动力失业率已连续4 个月下降。