【品种策略】棉花：07月18日多家期货公司晨报观点汇总

棉花机构观点汇总
期货公司	方向	核心逻辑
广州期货	震荡	美国棉花出口销售大幅减少，新疆高温天气引发产量担忧，库存降至低位支撑棉价，但下游纺织淡季效应和开机率下滑限制涨幅。
南华期货	震荡	国内棉花受低库存和纺企后点价支撑，走势偏强；但淡季需求导致下游成品库存压力累积，限制棉价上行空间，关注中美贸易协议及进口配额政策变化。
兴业期货	震荡	国内商业库存去库速度加快，新疆仓储库下降，进口力度偏弱支撑价格；但纺织淡季下游订单清淡，刚需补货为主构成利空风险。
国都期货	震荡	全球贸易争端和关税政策影响棉花价格波动，国内棉花供需阶段性偏紧但长期宽松，棉花库存下降和进口缩减预期支撑价格，谨慎观望短线走势。
正信期货	震荡	国内棉花进口偏少，商业库存持续消耗，去库速度偏快支撑盘面震荡偏强；但下游需求偏弱及新季棉花种植面积增加限制郑棉上涨幅度。
光大期货	震荡	郑棉期价受库存偏低和天气扰动影响上方有一定空间，但全球供需宽松及需求端难以大幅好转限制涨幅，短期振幅较大。

棉花机构观点汇总

期货公司

方向

核心逻辑

广州期货

震荡

美国棉花出口销售大幅减少，新疆高温天气引发产量担忧，库存降至低位支撑棉价，但下游纺织淡季效应和开机率下滑限制涨幅。

南华期货

震荡

国内棉花受低库存和纺企后点价支撑，走势偏强；但淡季需求导致下游成品库存压力累积，限制棉价上行空间，关注中美贸易协议及进口配额政策变化。

兴业期货

震荡

国内商业库存去库速度加快，新疆仓储库下降，进口力度偏弱支撑价格；但纺织淡季下游订单清淡，刚需补货为主构成利空风险。

国都期货

震荡

全球贸易争端和关税政策影响棉花价格波动，国内棉花供需阶段性偏紧但长期宽松，棉花库存下降和进口缩减预期支撑价格，谨慎观望短线走势。

正信期货

震荡

国内棉花进口偏少，商业库存持续消耗，去库速度偏快支撑盘面震荡偏强；但下游需求偏弱及新季棉花种植面积增加限制郑棉上涨幅度。

光大期货

震荡

郑棉期价受库存偏低和天气扰动影响上方有一定空间，但全球供需宽松及需求端难以大幅好转限制涨幅，短期振幅较大。

【品种策略】棉花：07月07日多家期货公司晨报观点汇总

棉花机构观点汇总期货公司方向核心逻辑南华期货震荡国内棉花低库存对棉价形成支撑，但下游消费负反馈累积，成品库存压力显现，棉价上方承压，短期或在13600-13900区间震荡。关注配额政策和中美贸易协议调整。兴业期货偏多国内棉花产量预计微幅下降，供需偏紧预期走强；三季度天气条件影响产量，推高天气升水；下游纺企稳中向好，商业库存下降，价格向上弹性较大。正信期货震荡美棉基本面偏弱，国内商业库存持续消耗，进口偏少，去库速度快支撑盘面，但下游需求弱，新季棉花种植面积增加，短期震荡运行，关注天气炒作。　...

同花顺期货

163

【品种策略】铝：07月18日多家期货公司晨报观点汇总

铝机构观点汇总期货公司方向核心逻辑广州期货震荡氧化铝国内库存增加，期货仓单库存累积，供应趋于宽松，需求增量有限，长期供应过剩压力存在，价格上涨空间有限。南华期货震荡宏观因素影响下铝价短期震荡调整，关税政策和美联储不确定性增加避险情绪，导致铝价波动。长期来看，市场偏空，建议卖权策略。银河期货震荡氧化铝供需格局逐步由紧平衡向结构性过剩态势演进，进口窗口对反弹形成上方压力，电解铝厂积极备原料库存，期货对现货升水收窄，仓单或继续增加。兴业期货震荡氧化铝中期产能过剩且库存偏高，需求难...

同花顺期货

112