【期货动态】洲际交易所（ICE）期棉上涨近0.5%，关注美国对外贸易协议的谈判情况。隔夜郑棉上涨超1%。

　　【外棉信息】6月孟加拉棉花进口约12.3万吨，环比减少15.4%，同比减少19.6%，其中西非棉占38%，巴西棉占28%，印度棉及美棉均占13%。

　　【郑棉信息】目前新疆新棉处于结铃期，生长进度较快，整体长势良好。2025年6月，中国棉纺织行业采购经理人指数为47.71%，较上月下滑2.07个百分点。本年度在新疆纺纱产能提升下，下游棉花刚性消费量提高，六月棉花去库量环比略有下滑，但仍处于较高水平，对棉价形成有力支撑，但当前下游内地纺织企业纺纱利润持续受到挤压，工厂开机率继续下调，成品维持累库态势，负反馈由终端逐渐向上累积。

　　【南华观点】当前进口配额政策尚未落地，国内棉花在纺企后点价及低库存的支撑下走势偏强，09持仓增幅明显，9-1价差延续正套走势，短期棉价在资金流入下或偏强运行，但在淡季需求下，下游成品库存压力持续累积，或限制上方空间，继续关注国内政策及中美贸易协议调整情况。

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