【盘面信息】09铁矿石的持仓仍在季节性上升（往年同期应该季节性下降）。近远月价差缩小，走正套。近期铁矿比焦煤强，部分多焦煤资金轮动到铁矿石上。铁矿石日线8连涨，技术形态上极强。

　　【信息整理】1.力拓：西芒杜项目首船铁矿石的发运时间提前至2025年11月前后，预计2025年的发运量将在50-100万吨之间（来自SimFer持有的3号和4号区块）。铁矿替代战略持续推进：西坡铁矿项目已在预算内按时投产；荷普山2号（Hope Downs 2）项目在第二季度获得了所有政府批准。

　　2. 本期mysteel 钢材产量和需求皆下滑，但幅度尚可。

　　【南华观点】铁矿石近期基本面边际走强，远端可能略走弱但矛盾不大。铁矿石库存超季节性还是比较强的，累库一直没有顺畅的累起来。发运端，最近铁矿石运费又有点起来，可能高矿价刺激发运，对比近期力拓产量同比+5%，发运同比-1%，应该港口有库存，发运潜力较大。需求端，目前钢厂利润尚可，出口利润尚在，不具备负反馈的条件。7月底会议预期难证伪，持仓量较大。短期仍偏强看待。

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