咱们来聊聊黄金白银和美元那点事儿。当美元开始走弱的时候，最先受益的就是避险属性强的贵金属，说白了就是黄金。为啥呢？因为大家觉得美元靠不住了嘛，就开始买黄金白银来保值。这就像你发现家门口的小卖部老涨价，就会跑去大超市囤货一个道理。

　　此外，印度的油脂库存处于低位，很有可能在未来开启一轮补库，这对全球库存是实打实的收紧。考虑到印度庞大的人口和稳步上升的消费需求，即使GDP数据不如中国殷实，但每年3%左右的油脂消费增量，叠加中国国内消费的稳定，都将构成全球油脂市场的重要支撑。这些因素都不是短期逻辑，而是贯穿未来1到2年的中长期逻辑。

　　哪怕最近马来棕榈油产量略有回升，对价格的压制也只是牛市中的小插曲，不影响主趋势判断。当然，牛市并不意味着价格天天涨，中间的波动和回调是肯定存在的，尤其在交易上更要关注进场节奏，不宜盲目追高。但从供需结构来看，无论是供给的持续收缩还是需求的逐步回暖，油脂都处在一个值得重点布局的牛市起点上。

　　股指策略方面，我目前更关注的是中证500和中证1000的做多机会，而不是中证50。如果从套利的角度来看，我倾向于多中证500或中证1000，同时空沪深300或上证50。当然，如果你不是做套利，而是做单边操作的话，那中证500和中证1000在当前也可以考虑逢低布局。

　　为什么我倾向于中证500和1000？主要是因为当前“反内卷”政策的背景下，市场情绪仍然偏积极，政策也在引导产业逐步进行结构调整。从板块轮动上看，像机械制造、银行等板块表现尚可，另外流动性也偏宽松。比如，6月下旬的融资余额已经有所回升，说明市场资金情绪并不差，这是支撑股市偏强的一个重要原因。

　　当然，从宏观环境来看，整体经济仍然存在一定压力，内生需求尚未根本改善。但在“反内卷”政策推动下，一些中下游行业可能会通过行业自律、去产能、去库存等方式来自我修复，这对中小盘股（即中证500、1000的成分股）来说，是一个积极信号。

　　相比之下，上证50和沪深300更多集中在大盘蓝筹，主要受益于房地产政策和消费刺激，但与反内卷政策的关联度相对较弱，因此上涨的持续性和空间可能没有中证500和1000那么强。

　　总体上，我认为中证500和中证1000具备更强的结构性做多机会，但不建议盲目追高，更适合等待回调后的逢低介入。重点还是要看政策的具体指向，如果后续“反内卷”措施继续倾向中下游企业，那这两个指数将继续受益，而上证50和沪深300的相对弹性就会小一些。

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