01"经济学本质上是一门'叙事科学'。"市场逻辑从无绝对真伪，只要逻辑自洽便能自成体系。因此本文无意断言人民币未来具体走向，一来市场预测本就如同寓言，二来相较于直接索要答案，培育独立思辨能力才是研究的本质追求。

　　近期金融市场呈现耐人寻味的态势：尽管美元指数出现阶段性反弹，但美元兑人民币中间价却走出独立行情。截至2025年7月15日，该美元兑人民币中间价已突破7.15关口至7.1498，其下行速率已超出多数机构此前的预测模型。这种“美元涨、中间价(人民币相对于美元)更涨”的非常规现象，恰似一盘未解的棋局，亟待我们拆解其中深意——央行这般操作究竟蕴含着怎样的战略考量？

　　综合考虑，我们维持年内人民币相对于美元温和升值的判断。对于持汇企业而言，中间价突破7.15关口或是一个短期信号——建议被动观望不如主动布局，把握汇率波动窗口。

　　风险提示：特朗普政策摇摆多变、海外货币政策调整超预期、地缘政治冲突超预期

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