近期，多种化工品、工业制品、原料价格掀起上涨浪潮，引发市场的广泛关注。价格跳动的曲线背后，藏着市场最关切的三重追问：此轮涨价由何驱动？这波涨势能持续多久？产业链上下游企业的业绩能否借此迎来修复契机，又将如何重塑行业竞争格局？

　　春江水暖“价”先知。涨价，是经济脉络复苏中最灵敏的脉动信号。上海证券报微信公众号推出《市场探“涨”》系列报道，意在凸显这一系列价格变化背后的市场活力与商业逻辑变迁。透过“涨”声，倾听复苏脚步；在潮起潮落之间，探见未来可期。

　　7月11日，我的钢铁网数据显示，山西吕梁地区优质主焦煤最新价格普遍超过了1100元/吨，最高的已突破1200元/吨。对比月初，价格普遍上涨50—80元/吨，个别煤矿涨价幅度达到了150元/吨。

　　中国煤炭资源网7月11日港口环节报价显示，京唐港山西主焦煤库提价1250元/吨，青岛港外贸澳洲主焦煤库提价1215元/吨，连云港澳洲主焦煤库提价1215元/吨，日照港澳洲主焦煤港口库提价1130元/吨，天津港澳洲主焦煤港口库提价1205元/吨，主焦煤现货价格同样呈现普涨行情。

　　在期货市场，近期焦煤期货也持续保持连涨态势。截至7月11日午市收盘，焦煤主力合约上涨4.07%，报919.5元/吨，在900元关口上方稳住，继续刷新2个月来的新高。

　　在经历较长的低迷期后，焦煤期现货价格缘何出现上涨？上海钢联煤焦事业部焦煤分析师熊超对上海证券报记者表示，近期焦煤价格上涨受多方面因素影响。首先自6月以来，主产地山西、内蒙古等地受安全、环保监管压力升级影响，产量出现明显下滑，而钢厂利润可观，高炉开工率维持高位，出现阶段性供需错配，导致煤价反弹；其次迎峰度夏以来动力煤市场回暖，导致部分配焦煤种回流动力煤市场，低价配焦煤种资源紧张，近期涨幅较大；最后，盘面受宏观政策刺激拉涨，提振市场信心，炼焦煤市场情绪已经由一致看空转为相对乐观，贸易商进场拿货意愿提升，炼焦煤出现阶段性、结构性的短缺。预计7月底随着主产地煤矿复产进程加快以及蒙煤通关恢复，煤价涨势将有所趋稳甚至出现触顶迹象。

　　从股价表现来看，近期焦煤价格回升，市场已经开始关注焦煤生产销售企业的表现。截至7月10日收盘，山西焦煤股价连续4个交易日上涨。截至7月11日午市收盘，山西焦煤股价继续上涨1.67%。平煤股份股价同样呈现出多日连续上涨的走势。有一定比例焦煤业务的神火股份股价也有所上涨。记者近期采访平煤股份时获悉，该公司生产的焦煤煤质较好，今年行业价格较低的时候售价仍要高于同行普遍水平。

　　有观点认为，近期焦煤上涨更多源于供应端的因素。目前供应已有陆续回复的迹象，未来需求端能否对价格形成支撑成为关键。

　　熊超认为，从需求层面看，由于成材利润相对客观，高炉开工率长期维持高位，煤焦刚需支撑较强，叠加煤价阶段性触底触发焦钢企业补库需求，煤矿订单大幅增加。由于近期市场信心提振，市场看空情绪有所缓解，期现商、贸易商进场，投机需求释放，需求增加支撑煤价快速上涨。

　　国信期货研究所最新研报认为，近两周下游铁水产量降幅收窄，短期位于绝对水平高位，支持焦煤等原料的短期消耗量。但中期来看，终端需求以及供给端的宽松压力仍存。

　　7月1日召开的中央财经委员会第六次会议强调，纵深推进全国统一大市场建设，要聚焦重点难点，依法依规治理企业低价无序竞争，引导企业提升产品品质，推动落后产能有序退出。

　　许多煤焦研究人士将整治“内卷式”竞争比作又一次供给侧改革，普遍认为对包括焦煤在内的资源品市场和价格有积极推动作用。

　　熊超认为，“反内卷”与2016年煤炭供给侧改革仍有区别，煤炭生产承载着保障能源安全的使命，产能退出与淘汰将更为谨慎。目前无论是电煤需求还是焦煤需求均有承压，故即使煤炭“反内卷”，若需求改善不明显、库存去化不显著，则“反内卷”对煤价更多起稳定而非抬升作用。

　　瑞达期货最新报告观点认为，根据中国煤炭工业协会数据，煤炭消费或将于2028年达到峰值平台，煤炭行业将进入转型发展关键期。如何稳规模、控增量，同时适应平台期消费量波动，是煤炭行业需要持续探索的课题。近期相关方面多次强调“反内卷”，去除落后产能，宏观扰动增强，对市场情绪外溢影响更明显，产业面，对煤炭未来供给扰动较少，煤炭目前还是由自身阶段性的供需变化决定，仍由需求主导市场。

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