市场综述

　　Market Overview

　　7月11日，午盘收盘，国内期货主力合约涨跌不一。焦煤涨超3%，焦炭、玻璃涨超2%，多晶硅、沪银、铁矿石涨超1.5%。跌幅方面，氧化铝跌超2%，燃料油、硅铁、SC原油、低硫燃料油（LU）、液化石油气（LPG）跌超1%。

　　沪深300股指期货（IF）主力合约涨0.29%，上证50股指期货（IH）主力合约涨0.09%，中证500股指期货（IC）主力合约涨0.92%，中证1000股指期货（IM）主力合约涨1.25%。

　　数据来源：同花顺，东证期货

　　品种观点

　　Futures Review

　　期指板块 Stock Index Futures

　　IF：通胀数据走好，关注MA5位置

　　黑色板块 Black Products

　　焦煤：期现共振，那达慕闭关3天，情绪利多

　　金属板块 Non-ferrous Metal

　　白银：宏观因素支撑银价韧性，短期价格再创新高

　　黄金：债务上限提高，联储降息博弈持续

　　多晶硅：现货端滞涨，19.1%回撤位抵达

　　农产品 Agricultural Products

　　玉米淀粉：下游需求不及预期

　　玉米：北港库存开始出现略高于去年同期

　　郑糖：参考5800-5840的表现

　　棕榈油：马棕数据偏空，三季度步入增产季价格或震荡

　　豆油：巴西大豆出口份额中国占比76%，关注今晚7月报告

　　能源化工 Energy and Chemical Industry

　　玻璃：情绪偏暖，净空离场

　　甲醇：跌破楔形整理，短期结构转弱

　　尿素：保持三角形整理

　　市场动态

　　Market News

　　国内宏观 DomesticMacro Economy

　　中国央行：今日开展847亿元7天期逆回购操作，因今日有340亿元7天期逆回购到期，当日实现净投放507亿元。本周，中国央行进行4257亿元逆回购操作，因本周有6522亿元逆回购到期，本周实现净回笼2265亿元。国务院办公厅印发《关于进一步加大稳就业政策支持力度的通知》。《通知》明确，提高相关企业失业保险稳岗返还比例，中小微企业返还比例由不超过企业及其职工上年度实际缴纳失业保险费的 60%最高提至不超过 90%，大型企业返还比例由不超过 30%最高提至不超过 50%。扩大社会保险补贴范围，对重点行业领域的中小微企业吸纳重点群体就业并按规定为其缴纳有关费用的，按照个人缴费额的 25%给予社会保险补贴。国家发展改革委城市和小城镇改革发展中心表示，锚定到 2035 年基本实现新型城镇化目标，要顺应规律、把握趋势，紧抓城镇化动力仍然较强的关键时期，高质量推进新型城镇化四大行动，为中国式现代化提供有力支撑。其中，要以“两重”“两新”资金使用为抓手，加大新型城镇化重点领域投入。

　　国际宏观 International Macro Economy

　　据CME“美联储观察”：美联储7月维持利率不变的概率为92.8%，降息25个基点的概率为7.2%。美联储9月维持利率不变的概率为29.7%，累计降息25个基点的概率为65.4%，累计降息50个基点的概率为4.9%。美联储戴利称，劳动力市场正在降温，经济增长也在放缓，但数据并未出现明显走弱。预计关税不会对通胀产生持续性较强的影响。 今年美联储很可能会降息两次，政策前景存在大量不确定性。原本的目标是在 7 月 9 日前敲定一项框架协议，因为美国总统唐纳德 特朗普的“对等”关税临时豁免期最初定于这一天到期。本周早些时候，欧盟似乎仍在按这个时间表推进工作。但如今最后期限已过，双方却未能达成协议。不过，特朗普本人在周二暗示，框架协议最快可能在本周内敲定。