综合晨报报告编辑:吴冰心

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　　宏观

　　美日贸易谈判进展受阻，美元短期下行。

　　黄金

　　关税问题推动金价反弹。

　　美股

　　关税谈判缓和支撑市场情绪，三大股指尾盘再度拉升。

　　 A股上半年收官，板块结构差异明显，北证50大幅跑赢，折射出居民存款搬家中，高风险偏好资金率先入场。

　　本期制造业PMI表现相对较好，但后续随着关税豁免逐渐到期，制造业景气度回升的可持续性存疑。

　　钢价震荡回落，外需担忧再起。

　　昨日盘面由于复产消息影响下行，关注后续复产实际进程。

　　原油

　　油价窄幅震荡。

　　7月CP官价超预期下调出台。

　　沥青

　　当油价走势转向震荡之后，沥青期价或将更多受基本面驱动。基本面边际上在好转，主要是需求在恢复。

　　化工

　　苯乙烯

　　苯乙烯纸货交割结束，现货基差开始收敛。

　　 PVC

　　今日玻璃期价小幅下跌，现货方面沙河工厂出货尚可，部分经销商及期现商补货，小板抬价略走高，下游按需采买。

　　纯碱

　　今日纯碱期价小幅下跌，目前国内纯碱市场低位震荡，市场交投气氛一般。纯碱装置震荡调整。

　　纸浆

　　烧碱

　　烧碱现货下跌放缓，盘面在商品情绪好转的背景下出现了反弹。但现货下跌仍未结束。

　　尿素

　　部分山西固定床装置或因技改集中检修，大小颗粒价差或拉大。

　　瓶片

　　铜

　　避险情绪降温，铜价高位震荡。

　　镍

　　原料价格走弱，沪镍运行中枢或将下移。

　　氧化铝

　　下游刚需补库仍在持续，市场基本面供需两旺。

　　碳酸锂

　　需求端预期差带来反弹驱动，7月锂价运行中枢环比上移。

　　工业硅

　　建议关注工业硅反弹沽空机会，左侧建仓注意仓位管理。

　　锌

　　7月加工费再度上行，炼厂成品累库明显。

　　铅

　　需求尚有转好预期，等待回调买入机会。

　　多晶硅

　　建议关注PS2508-2509正套机会。

　　农产品

　　豆粕

　　期价暂时仍以震荡为主，继续关注美豆产区天气及中美关系发展。

　　国内棕榈油持续累库，马棕6月出口小幅增长。

　　棉花

　　2025年美棉实播面积高于3月意向面积和此前市场预估区间上沿，对市场影响利空。

　　玉米

　　继续维持旧作现货将走强、但07、09将以较大的贴水交割的观点。

　　淀粉预计将维持缓慢降开机的趋势，以实现库存的继续去化。

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