【现货】据Mysteel，截至6月30日，无锡宏旺304冷轧价格12650元/吨，日环比下跌50元/吨；佛山宏旺304冷轧价格12650元/吨，日环比持平；基差210元/吨，日环比下跌40元/吨。

　　【原料】菲律宾1.3%镍矿多在FOB37-38成交，受降雨天气影响，装船出货效率迟滞；印尼镍矿7月（一期）内贸基准价预计下跌0.5-0.8美元左右，内贸升水预计走跌2美元至+24-25，镍矿供应紧缺问题因印尼当地园区各冶炼厂出现减产有所缓解。镍铁议价区间继续下移，华南某主流钢厂在910元/镍（舱底含税）成交，贸易商报价下调至910-920元/镍（舱底含税），铁厂大幅亏损下镍铁继续下行阻力较大。铬铁价格波动不大，工厂方调价意愿偏低，但贸易商走货意愿较强，低价出现较多。

　　【供应】据Mysteel统计，6月国内43家不锈钢厂粗钢预计排产336.23万吨，月环比减少2.91%，同比增加2.24%；其中300系179.12万吨，月环比增加0.36%，同比增加8.35%。5月国内43家不锈钢厂粗钢产量346.29万吨，月环比减少3.96万吨，减幅1.13%，同比增加4.94%。

　　【库存】社会库存消化偏慢，周度数据小减，仓单近期一定减少。截至6月27日，无锡和佛山300系社会库存53.27万吨，周环比减少0.15万吨。6月30日不锈钢期货库存112140吨，周环比减少1763吨。

　　【逻辑】昨日不锈钢盘面偏强震荡，现货价格偏稳，受盘面强势影响，华东、华南地区部分贸易商采购价小幅上探，市场主流价格稳中偏强运行。宏观方面，国家发改委新闻会传达将在7月下达今年第三批消费品以旧换新资金，更好提升“两新”政策效能。菲律宾1.3%镍矿多在FOB37-38成交，受降雨天气影响，装船出货效率迟滞；印尼镍矿7月（一期）内贸基准价预计下跌0.5-0.8美元左右，内贸升水预计走跌2美元至+24-25，镍矿供应紧缺问题因印尼当地园区各冶炼厂出现减产有所缓解。镍铁议价区间继续下移，华南某主流钢厂在910元/镍（舱底含税）成交，铁厂利润挤压，钢厂加大对原料的压价力度，供需双方心理价差持续拉大。不锈钢供应维持偏高位，部分钢厂在6月预计小幅增加300系产量而减产400系，整体供应过剩格局未改。终端需求比较疲软，制造业订单回暖较慢，采购以刚需补库为主。不锈钢社会库存去化偏慢，仓单近期有一定减少。总体上，目前市场情绪有改善，但基本面持续偏弱，镍铁议价区间继续下移成本支撑走弱，不锈钢产量维持高位，需求整体疲软去库偏慢。短期预计盘面偏弱运行为主，主力运行区间参考12300-13000，关注钢厂减产节奏。

　　【操作建议】主力参考12300-13000

　　【短期观点】偏弱区间运行

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