上半年收官战告捷!军工、科技强势领涨
发布时间:2025-6-30 18:20阅读:84
今天,A股市场迎来了一个漂亮的收官战,也为我们上半年的行情画上了一个圆满的句号。

制图:大何奔腾
先来看看外盘的情况。上周五,美股纳指和标普500指数又创了历史新高,欧股也跟着上涨,全球风险偏好还是比较高的。加拿大取消了数字服务税,为的是推进与美的贸易谈判。看来,7月9号前谈判博弈的戏码还会继续上演。
再就是,美联储5月核心PCE物价环比温和上涨0.2%,消费支出创了年初的最大降幅。这可能会给美联储未来的货币政策带来更多弹性。特朗普不放过任何时机施压美联储,说要挑选希望降息的人当老大,还直言鲍威尔“愚蠢”、人为保持高利率,认为美国利率应该在1%或2% 。美联储在“大嘴巴”面前,保持独立性“道阻且长”。
今天A股三大指数集体收涨,沪指涨0.59%,深证成指涨0.83%,创业板指更是涨了1.35% 。上涨的股票数量超过了4000只。沪深两市成交额也达到了14869亿,虽然比上周五缩量了542亿,但整体依然活跃,市场情绪积极。

从宏观层面看,6月份官方制造业PMI为49.7%,比上月上升了0.2个百分点,制造业景气水平在继续改善,基本面在逐步企稳。另外,村委会拟将主板ST股涨跌幅限制从5%扩大到10%。市场分析,这可不仅仅是简单的调整,是资本市场风险识别和定价机制的优化,也反映了监管层对市场健康发展的思考。
今天行业板块呈现普涨态势,航天航空、游戏、船舶制造、光伏设备、医疗服务、电子化学品、珠宝首饰、小金属、通信设备等板块涨幅居前,市场的赚钱效应明显。

航天航空关联度比较高的一只ETF军工ETF(512660)今天涨超4%,净流入4.1亿元,本年度涨幅超10%。今年来份额增长超40%,当前规模超150亿元。这只ETF覆盖海陆空天信全产业链,具备良好弹性与防御属性。

那么军工板块是否具备可持续性?从下图可以看出,从从行业基本面来看,军工板块2024年四季度利润探底,而进入2025年一季度,毛利率与净利率双双回升,业绩具备向上弹性。不过从估值上来看,估值目前处于相对高位,需要等待中报业绩的兑现来支撑其持续性。

数据来源wind

中证军工指数PE处于历史高位
再就是稳定币方面,香港已经向11家虚拟资产交易平台发放了牌照。而且,还有机构在申请成为虚拟资产交易服务提供商和提供托管服务。说明香港在全球虚拟资产领域的布局正在加速,这背后是金融创新和监管之间的平衡。
上半年收官了,如果用四个字来总结,我觉得是“波澜不惊”。虽然外部扰动不断,比如关税战、地缘冲突等等,但大盘整体表现为震荡向上,上周指数还创了半年新高,结构健康,节奏理想。
沪指上半年涨幅2.76%,6月25日收盘3455,创年内新高
这种“进二退一、温和放量”的结构,对我们普通投资者来说是更加友好的。不像那种连续大阳线,容易诱发追高心态,让你“买在高点、套在山顶” 。这种健康的市场走势,给了我们更多从容布局的机会。
下半年,中信证券认为,科技板块可能会是大家关注的重点,尤其是AI和军工。逻辑是,如果美联储7月意外降息,并且央妈同步宽松,可能市场会迎来流动性驱动的行情。
国泰海通也认为,7月底之前股市仍有上升空间。他们强调,我国股市的估值逻辑在于内部,根本动力来自我国产业创新的不断涌现和股市贴现率的系统性降低。这个观点我还是比较认同的,指出了我国股市长期发展的核心动力。
最后,我想说,今天是上半年的最后一个交易日,回顾这半年,团队一直坚持“攻守兼备”的仓位配置,虽然中间有阶段性调整,但因为恪守价值投资理念,低估值指数轮动逻辑,整体还是比较稳健的。

操作这事儿,它就是个反人性的过程。在不确定的环境里,唯一能让你穿越波动的,就是锚定价值的坚持和对市场节奏的敬畏。
温馨提示:投资有风险,选择需谨慎。
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