【原油收盘】截至6月27日收盘，2025年8月WTI涨0.28报65.52美元/桶，涨幅0.43%；2025年8月布伦特原油涨0.04报67.77美元/桶，涨幅0.06%。SC主力2508收跌3.2元/桶，至502.2元/桶。

　　【市场动态】从消息层面来看，一是，6月27日讯，据外媒报道，欧佩克+将在下月会议上考虑延长其大规模增产，因领导者沙特正带头努力夺回市场份额。欧佩克+八个主要国家已同意在过去三个月中每天大幅增产41.1万桶。几位代表表示，他们的国家已准备好在7月6日召开会议时考虑在8月再次提高产量。二是，美国至6月20日当周EIA商业原油库存-583.6万桶，战略石油储备库存 23.7万桶，美国原油产量+0.4万桶/天，1343.5万桶/天，炼油厂开工率+1.5%至94.7%，汽油库存-207.5万桶，精炼油库存-406.6万桶/天；三是，①伊朗原子能组织主席：政府已采取措施确保核项目继续。被转移的900磅浓缩铀下落不明。②12天内伊朗逮捕了超700名受雇于以色列的间谍。③伊朗外长：伊朗不会放弃核项目。④伊朗议会通过暂停与联合国核查机构合作的法案。⑤伊朗航班将逐步恢复。⑥美联社记者：伊朗外交部发言人表示，其核设施遭美方空袭后严重受损。⑦伊朗IT部长：通信已恢复到以前的状态。四是，①特朗普：下周美方将与伊朗会谈。若伊朗重启核计划，美国将再度实施打击。认为伊朗与以色列之间的战争已经结束。不会放弃对伊朗的制裁；没有必要与伊朗达成协议；以色列-伊朗冲突或许会再次爆发。②美国中央情报局称伊朗几处关键核设施已被摧毁。

　　【南华观点】宏观：特朗普关税暂时搁置，中美关系好转提振短期预期，关税暂停可能继续延长，市场对降息预期增加；供应端，OPEC会议临近，市场预期OPEC+将继续增产41万桶，加剧了市场对供应过剩的担忧。在需求端，短期随着消费旺季来临，需求或有提振，OPEC和IEA维持需求预期不变。在库存端，美国库存去库，欧洲库存去库，亚洲库存下降，上周全球原油库存下降。整体来看，旺季来临，原油基本面对油价形成一定支撑，伊以冲突停火，地缘风险溢价大幅回落，OPEC+增产预期压制盘面价格，短期油价依然偏震荡运行

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