巴西国家能源政策委员会（ CNPE ）周三批准提高生物燃料在化石燃料中的混合比例。从8月1日起，汽油中乙醇的混合比例从27％上升至30%柴油中生物柴油的混合比例从14％上升至15%。

巴西政府宣布继续提高生物燃料混合比例至30%，这将增加对乙醇消费。巴西中南部地区2025/26榨季最新生产数据显示制糖比相较去年同期显著提升，糖厂倾向转向食糖而非是乙醇生产，制糖比高位强化市场丰产预期。但生物燃料混合比例提升，以及原油受地缘政治影响期价重心较此前上移，均使得制糖比面临较多变数，上方空间可能有限。此前受新榨季丰产预期压制，ICE11号原糖期价一路下行，盘面已反应市场悲观预期。市场对巴西供应前景过于一致性乐观，目前来看2025/26榨季产量或存在低于预期的风险，部分巴西机构目前预测新榨季巴西甘蔗产量或同比下降，而食糖产量可能难以达到4200万吨。供应前景走弱，ICE11号原糖反弹至16.5美分以上。外盘走强提振内盘市场情绪，且国内当前基本面情况也表现较好。随着夏季传统消费旺季到来，下游备货需求温和释放，第三方库存同比增加但仍低于近年来均值，后续还需观察去库进程是否有所提速。食糖及糖浆预混粉等进口大幅下滑减轻供应压力，短期现货价格坚挺。盘面延续小幅反弹，但上方空间承压，整体呈现出区间震荡走势，建议波段操作为主，下方5600位置附近存较强支撑，上方则关注5800左右位置能否突破。

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