【盘面回顾】上一交易日，沪锌主力合约收于21980元/吨，环比+0.62%。其中成交量为9.79万手，而持仓则减少8673手至67890手。现货端，0#锌锭均价为21950元/吨，1#锌锭均价为21880元/吨。

　　【产业表现】据SMM了解，华南地区部分锌冶炼厂周末受大雨天气影响，生产正常但地面积水运输受限，目前正在逐步恢复中。

　　【核心逻辑】上一交易日，锌价窄幅震荡，小幅去库支撑锌价。从基本面看，近期基本面逻辑不变。供给端，从TC的上涨和锌锭产量的环比上升可以看出，供给端的宽松已经在缓慢兑现。但目前矿到锭的传导还需要一定时间，从lme库存和国内库存可以看出，其实目前矿端的宽松还没有完全兑现到锭端。进口方面，受国外冶炼厂产能偏弱不达预期影响，海外精炼锌增量较少无法与国内竞争，同时锌矿进口处于历年高点。需求端方面，整体水平保持稳定且符合预期，传统消费淡季表现较为疲软，下游受锌价短期下挫影响，积极进货导致库存小幅下降。短期内，以宏观数据和市场情绪为主要关注点，同时仍需关注矿化锭情况如库存等数据，推测运行区间在21000-22500元/吨。

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