【盘面回顾】

　　沪镍主力合约日盘收于117440元/吨，下跌1.13%。不锈钢主力合约日盘收于12390元/吨，下跌1.16%。

　　现货市场方面，金川镍现货价格调整为120650元/吨，升水为2750元/吨。SMM电解镍为119500元/吨。进口镍均价调整至118400元/吨。电池级硫酸镍均价为27400元/吨，硫酸镍较镍豆溢价为7095.45元/镍吨，镍豆生产硫酸镍利润为0.3%。8-12%高镍生铁出厂价为920元/镍点，304不锈钢冷轧卷利润率为-8.46%。纯镍上期所库存为25304吨，LME镍库存为205140吨。SMM不锈钢社会库存为1000600吨。国内主要地区镍生铁库存为34610吨。

　　日内盘面再度震荡下行，日盘已经跌破118关口。镍矿方面或将成为关键因素，目前六月第二期基准价仅轻微下调，且内贸升水较为稳定，在目前整体产业链亏损局面下底部支撑线仍存，后续可重点关注基准价以及升水是否会因为产业疲软而有所下调。镍铁价日前进一步下调，下游部分钢厂停产对镍铁需求减弱，镍铁链路矛盾短期难以缓解，后续或导致部分铁厂减产缓解压力。不锈钢目前现货端情绪持续低迷，库存仍有一定累积。贸易商出货压力较大，不断让利出货，整体恐慌情绪仍存。硫酸镍方面日前价格也有一定下调，镍盐仍然维持以销定产走势，目前硫酸镍和纯镍价差打开转产空间。后续可关注绝对价格较低情况下库存和仓单是否好转。

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