大盘点评：回调不意外，美联储泼冷水

今天A股三大指数齐刷刷回落，沪指跌了0.79%，深证成指跌1.21%，创业板指跌1.36%。两市成交额破1.2万亿，比昨天放量不到600亿。早盘市场就放量下挫，11点半后跌得更猛，科技股也没能顶住。

回调的理由有三：

一是港股大涨后回调，AH溢价率指数不断下探，6月16日至低位127.51，为近五年的极值，资金趁机落袋为安；

二是美联储昨晚议息，第四次按兵不动，利率稳在4.25%-4.5%。年内降息两次的预期没变，但鲍威尔警告通胀压力因关税加重，暗示滞胀风险增加，市场对降息节奏还是存在担忧。

懂王急的再骂鲍威尔愚蠢，直呼我能任命自己去美联储吗，利率能降2.5个百分点就很好了。然而美联储并不以特王团队的意志为转移。

再就是昨天的论坛利好被短期消化，利好出尽后利空缓缓而来。

短期向上突破有点儿压力，7月中旬就是中报季了，中小板个股面临考验。大家观察可以发现，市场近期频繁交易政策预期，接下来就是真正回归业绩和基本面的时候了。

外盘点评：中东局势紧张，市场风声鹤唳

昨晚议息会议，点阵图预计年底降息50个基点，但鲍威尔话里透着通胀隐忧，美股昨晚涨跌不一，Circle暴涨34%，美油却跌了近1%。

中东局势更紧张，特朗普放话伊朗想谈但不排除开打，伊抓了18个以特工，地缘风险推高避险情绪。

再就是美国财政部公布的国际资本流动报告显示，外资在4月减持美国国债，是5个月来首次。比3月减少360亿美元。其中中国4月减持82亿美债，加拿大甩卖578亿，全球资金暗流涌动。国际货币秩序正在加速重构的背景下，相较之下，黄金和RMB资产迎来关键期。

市场点评：油气股逆势飘红，创新药回调

今天市场一片绿，唯独采掘、石油、燃气板块逆势飘红，油气股延续强势，资金净流入明显，中东冲突推高原油价格预期。

创新药板块还在回调，短期受中报压力与情绪回落拖累，但从估值来看，港股创新药还处在估值低位，后期等政策落地再迎来反弹。

昨天确定交易计划，今天执行加仓，算是抄到底了。

目前整体策略坚持价投逻辑，不管银行、高股息，还是恒生科技、创新药，在估值上都属低位，中报季就要来了，到了看业绩说话的时候了。

最后，脚踏实地看前路，眼望星辰谋远图，当真正做到价值与成长兼顾，方能在牛短熊长的A股市场穿越周期。

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