机构每日观点

1. 国信期货6月16日发布报告认为，本周贵金属市场震荡加剧，黄金表现尤为强势，呈现“避险驱动型震荡”。纽约黄金受中东地缘政治冲突影响，价格突破3450美元，周度涨幅达3.65%，最终收报3452.6美元；沪金同步上涨，收报798.02元/克。相比之下，白银走势较为疲软，维持窄幅震荡，纽约银收于36.37美元，沪银收于8839元/千克，显示出其避险属性在当前环境下受到工业需求压制。COMEX黄金和白银净多持仓均有所增加，表明市场对贵金属的看涨情绪升温。黄金走高也带动金银比扩大，外盘和内盘金银比均出现明显上升趋势，反映出黄金在市场避险需求增强背景下更具吸引力。整体来看，地缘风险仍是推动黄金上行的主要因素，而白银则面临工业属性主导下的结构性压力。

2. 方正中期期货6月16日发布报告认为，本周贵金属市场呈现分化走势，沪金主力合约累计上涨1.42%，收于794.36元/克，而沪银主力合约则下跌0.67%，收于8791元/千克，呈现冲高回落态势。外盘方面，受中东地缘政治冲突加剧影响，伦敦现货黄金价格累计上涨3.73%，报3433美元/盎司，白银也录得0.89%的涨幅，报36.299美元/盎司，但涨幅较上周有所收窄。市场逻辑上，以色列对伊朗的袭击引发中东紧张局势升级，推动避险情绪升温，支撑黄金价格上涨。同时，美国5月通胀数据低于预期，显示经济降温迹象，进一步强化了贵金属的中长期上行逻辑。此外，国内光伏产业用银需求激增，叠加全球白银显性库存低位，白银具备补涨潜力。交易策略方面，建议关注地缘政治带来的避险需求，把握贵金属回调中的低吸机会。沪金下方支撑区间为780-790元/克，压力区间为800-820元/克；沪银支撑区间为8400-8500元/千克，压力区间为8900-9000元/千克。期权策略上，可考虑买入深度虚值的远月金银看涨期权，或卖出近月轻度虚值的看跌期权以获取权利金。整体来看，贵金属市场在多重因素驱动下具备上涨动能，波动率提升也为期权策略提供了操作空间。

3. 南华期货6月16日发布报告认为，近期，受中东局势（伊朗和以色列）紧张影响，市场普遍预期原油供应可能受到冲击，推动原油价格大幅上涨，并带动相关能化品种如燃料油等同步上行。原油作为能源领域的核心品种，其价格上涨有望为煤炭价格提供支撑。当前市场整体处于跌势尾声，外部多头信号增强，多头反击的可能性正在上升。此外，美国生物燃料需求预期的突然增加也带动了美豆油价格涨停，进一步提振了农产品市场的多头情绪。从基本面来看，多数品种产业利润仍处低位，高库存逻辑已被充分计价，继续大规模做空相关品种的风险逐渐加大，需保持谨慎。原油当前价格分位处于50.5%，库存分位为0.0%，估值分位为0.0%，显示其处于相对低位，具备一定的反弹潜力。

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