1铜

外盘走势：隔夜伦铜宽幅震荡，收盘报6478.5美元，涨0.24%。
   消息方面：秘鲁矿业及能源部称，秘鲁1月铜产量为111,855吨，较去年同期增加19.88%。据报道，智利发生6.7级强烈地震，但英美资源集团、斯特拉塔公司及智利国家铜业公司均称，没有矿厂出现停工的报告。
　　现货方面：3月17日长江1#铜报44,760—44,820元/吨，均价较上一交易日涨450元/吨，升水80-升水140元/吨。据SMM称，市场整体活跃度提高，但仍不改供大于求格局。由于近期沪伦比值持续低迷，大半进口商操作困难，加上炼厂出口量有所增加，令保税区铜库存增加，国内市场铜供应压力不会立即显现减少状态。
　　库存方面：截至到3月17日，LME伦铜库存为253375吨，增2075吨；截至3月14日，上海期货交易所的沪铜库存连续九周出现反弹，报213297吨，较上周上升5977吨。

　　观点总结：消息面上短期克里米亚公投引发避险情绪，基本金属承压；中期看，国内经济需求忧虑持续施压铜市。技术上看，隔夜沪铜1406合约重回5日均线上方，但短期难言企稳。在消息面利空未明显为市场消化之前，操作上空单可继续持有，止损44700。

2铝

外盘走势：隔夜伦铝震荡下行，收盘报1722美元，跌0.98%。
   消息方面：阿联酋铝业公司Emal与迪拜电缆公司Ducab签署了供应协议，将为后者目前在建的铝棒工厂提供液态铝，该工厂年产量为50,000吨。
　　现货方面：3月17日长江现铝报12,640—12,680元/吨，均价跌20元/吨，贴水205-贴水165元/吨。据SMM称，华南地区现货市场持货商等待当月换月，出货量有限，但是近期当地不断集中到货，库存高企，供应压力与日俱增，需方继续呈现按需采购状态，成交较淡。
　　库存方面：截至到3月17日，LME伦铝库存为5236475吨，减7225吨；截止至3月14日，沪铝库存报326929吨，较上周增加17275吨，连续十一周上升。

   观点总结：克里米亚公投再次掀起地区动荡风波，避险情绪再起，沪铝承压下行。技术上看沪铝1406合约沿布林通道下轨稳步下移，空头格局几无变化。操作上空单继续持有，止损13100。

3锌

外盘走势：隔夜伦锌震荡下挫，收盘报1965美元，跌1.01%。
   消息方面：据2013年年报数据显示，截至3月14日，有色金属行业共有3家公司2013年年度净利润实现扭亏，3家公司在有色金属行业中均以锌冶炼为主业。
　　现货方面：3月17日现锌市场长江0#主流成交于14,700—15,700元/吨，均价跌40元/吨。据SMM 报道，贸易商大多积极出货，冶炼企业仍旧惜售，锌价再度下挫拖累下游采购积极性，畏跌情绪较浓，整体市场较为清淡。
　　库存方面: 截至到3月17日，LME伦锌库存794400吨，减3500吨；截至3月14日，沪锌库存报273700吨，较上周增3998吨，为八个月来最高位。

　　观点总结：消息面乌克兰局势动荡不安，基本面上锌市未见改善。技术上看，沪锌1406合约似有破位下行迹象，期价维持运行于5日线下方，布林通道上下轨间距放大，短期或仍有下行空间。操作上建议持有空单，止损14780。

4钢材

  现货市场：上海地区 8mm HPB300 高线报价3170元/吨，涨10元/吨；20mm HRB400螺纹钢上海报价3080元/吨，持平。
  消息：(1) 一线城市楼市现降价信号：万科北京新盘降价入市 (2) 美国际贸易委员会对我盘条双反案做出损害初裁 (3) 钢铁价格下滑至五年来最低,行业冬天远未结束 (4) 澳洲62%粉矿CFR参考报价109.75美元/吨，持平。
  库存：上海期货交易所螺纹钢仓单日报为48678吨，+41856。
  小结：周一RB1410合约震荡回落。据现货市场了解，虽然需求略有好转但依旧无法刺激价格的上涨，多数商家资源到货补库。操作上建议，短线考虑3300-3200区间高抛低买，止损20点。

5黄金

   外盘方面：隔夜伦敦金因克里米亚公投后避险情绪减弱而震荡下跌，日跌幅1.14%，报收1366.99金/盎司。
   消息方面：1、美国2月工业生产月率0.6%,预期0.2%，前值-0.3%。2、美国3月NAHB房价指数47,预期50，前值46。3、巴基斯坦财政部称，该国黄金进口禁令期限延长至3月31日，以期阻止黄金走私到印度。
   现货市场：3月17日，上海现货9999金报收272.6元/克,涨2.28元。
   仓单库存：3月17日，交易所仓单报471千克，持平。
   ETF持仓方面：SPDR Gold Trust黄金持仓量截至3月18日为812.78吨，减持3.81吨。
   行情总结：欧美宣布对俄罗斯制裁被指力度最小化，避险情绪减弱，沪金有望回落。操作上建议，沪金1406背靠271空单介入，止损参考272.5。

6白银

　　外盘走势：隔夜伦敦银因避险情绪减弱而震荡下跌，日跌幅1.26%，报收21.185美金/盎司。
   消息方面：1、美国2月工业生产月率0.6%,预期0.2%，前值-0.3%。2、美国3月NAHB房价指数47,预期50，前值46。3、印度贸易部表示1月份贸易逆差收窄，因黄金和白银进口量较去年同期下降了77%。
   现货库存：3月17日，上海现货9999银报4250元/千克，涨15元。
   仓单库存：3月17日，交易所仓单报494674千克，增加5548千克。
   ETF持仓方面：iShares Silver Trust白银持仓量截至3月17日为10164.74吨，持平。
   观点总结：美联储议息会议召开，市场仍然担忧美联储将继续缩减QE，银价承压。操作上建议，沪银1406背靠4300空单介入，止损参考4330。

7铅

   外盘方面：隔夜伦铅因欧美宣布对俄罗斯制裁被指力度最小化而探底回升，日涨幅0.49%，报收2057美元。
   现货方面：据上海有色网报道，周一现货品牌驰宏开始成交于13620元/吨，对期主力升50元/吨，后期货盘面上涨，成交价攀升至13650元/吨，豫北13620元/吨，铁皮双燕13570元/吨，因冶炼厂出货少，市场现货报价较匮乏，铅价目前处于2009年8月以来最低位，虽然下游认为短期内下跌空间较有限，但在宏观及基本面疲软的情况下，对价格上涨也不看好，故按需采购为主，买兴较淡，今日周一，整体成交较差。
   库存方面：3月17日伦铅库存增加225吨至202075吨,沪铅方面，上海期货交易所铅期货仓单减少1598吨至62124吨。
　　消息方面：1、美国2月工业生产月率0.6%,预期0.2%，前值-0.3%。2、美国3月NAHB房价指数47,预期50，前值46。3、据上海有色网报道，2月再生铅冶炼企业废电瓶处理率较1月的53.94%大降13.85个百分点至40.09%。
   行情总结：中国经济增长放缓，乌克兰危机仍存，以及现货需求维持低迷，铅价承压。操作上建议，沪铅1404空单继续持有，突破5日线止盈出场。

 农产品

1棉花

   外盘走势：纽约期棉周一微幅收低，交易员称，缺乏推动价格的因素限制了市场人士的交易。洲际交易所(ICE)指标5月棉 花合约下跌0.16美分或0.2%，收报每磅92.19美分。
  消息面：
  1、2014年2月我国棉花进口数量继续回落，平均价格环比略有反弹。据海关统计，2月我国进口棉花24.61万吨，较上月减 少4.64万吨，减幅15.9%，同比减少35%； 平均进口价格2006美元/吨，较1月上涨15美元，涨幅0.8%，同比上涨6.8%。
   2、2014年2月，长江流域棉花收购结束，黄河流域超过八成。
  现货方面：棉花指数3128B价格为19440元/吨，较前一日跌5元/吨。
  仓单库存：交易所注册仓单为108张，有效预报为40张。（每张对应棉花40吨）。
  观点总结：多空交织，美棉期价振荡运行；新疆棉花直补政策今年将落实，对棉花市场形成压制。技术上，郑棉1409合约 短期偏弱振荡运行，周一盘中创近期新低，短期空头主导仍明显。操作上，短线逢高抛空。

2白糖

外盘走势：ICE原糖期货周一收跌至三周低点，巴西干旱影响蔗糖减产的预期逐渐减弱。5月合约跌0.2美分至17.05美分/磅。
   消息面：
   1、Copersucar称2013/14年度巴西将销售850万吨糖，较上一年度增加10%；同时糖出口量将较上一年度增加11%。
   2、上周五美国商品期货交易委员会公布的数据显示，截至3月11日当周，对冲基金和大型投机客增持ICE原糖期货净多头 仓位。 押注价格将上涨的投机客超过空头仓位146,885手，当周净多头仓位较上周增加27,233手或23%。
   现货方面： 南宁中间商报价4640元/吨，下调50元/吨。
   库存仓单（张）：1115，有效预报3000。
   总结：泰国明显增产，出口施压于国际糖市，且巴西的减产预期逐渐减弱，国际原糖价格短期偏弱运行。技术上，郑糖 1409合约KDJ指标迹象向下扩散，调整势明显，短期关注下方60日均线支撑情况。操作上，短线逢高抛空。

3谷物

   外盘走势：芝加哥期货交易所(CBOT)玉米期货周一下挫1.6%，因在乌克兰克里米亚在没有发生暴力事件的情况下完成脱离乌克兰的公投后，市场回吐一些风险溢价。
　　消息面：1、本周政策性小麦竞价交易数量100万吨与上周持平。2、乌克兰出口形势令人担忧，印度小麦出口售价或高达290美元/吨。3、高盛集团上调未来三个月的CBOT大豆、CBOT玉米价格预估，因库存异常偏低。
   现货方面：大连港中等玉米平舱价2360元/吨，14%水分，持平；蛇口港中等玉米船板价2355元/吨，15%水分，持平。河南鹤壁市浚县粮食局2013年本地产1级白小麦收购价2500元/吨，持平。江西抚州市临川区粮食批发交易市场2013年三级早籼稻谷出库价格2600元/吨，持平。
   交易所仓单：玉米469张；强麦6587张；早籼稻1085张；粳稻1张。
   操作建议：虽然优质玉米供应偏紧对价格形成支撑，但销区养殖业需求普遍低迷，后期上行空间受限，玉米1405建议在2365-2385区间短线操作；面粉市场已经进入淡季，政策粮的持续投放和后期轮换出库的进行或将使麦价进一步承压，1405合约建议在2780-2830区间短线操作；稻谷最低收购价上调政策提振市场，但储备稻谷轮出逐渐增多，后市料延续平稳走势，籼稻1405、粳稻1405观望为主。

4豆类

   外盘走势：美国大豆期货周一上涨，交易商表示，因迹象显示尽管南美大豆进入市场，但出口商和加工商对美国大豆的需求仍强劲。5月大豆期货结算价报13.91-3/4美元，升3-1/4美分；5月豆粕升2.6美元，报每短吨446.6美元；5月豆油合约跌0.40美分，报41.89美分。
  消息方面：
1、美国全国油籽加工商协会(NOPA)公布，2月大豆压榨量为1.41612亿蒲式耳，低于1月的1.56943亿，分析师原本预估为1.409亿。
2、美国农业部公布，最近一周出口检验大豆939,739吨，在预估区间77-94万吨的高端。
3、美国农业部(USDA)周一表示，私人出口商报告向未知目的地出口销售110,000吨豆粕，2014/15市场年度付运。
  现货方面，3月17日，东北地区大豆收购均价4607元/吨，较上周五相比上涨2元/吨；山东青岛进口大豆分销价3860元/吨，较上周五下跌60元/吨；全国豆粕市场销售平均价格为3592元/吨，较上周五下跌27元/吨；散装四级豆油均价为7126元/吨，较上周五均价下调5元/吨。
   天气方面，巴西马托格罗索州周一至周二天气大多干燥或有少量小阵雨，局部雨量较大，此间平均气温接近至高于常值；未来五日偶有阵雨及雷阵雨或中断收割。阿根廷周二天气大体干燥，气温接近至高于正常水平；天气条件对大豆生长及鼓粒有利。
   仓单方面：连豆495张，增加425张；豆粕3172张，持平；豆油2347张，持平。
   观点总结：在大豆压榨利润亏损以及部分油厂豆粕胀库的影响下，国内大豆压榨需求下滑，导致港口库存回升，大豆进口需求受到压制。从主力合约看，连豆1409合约上方承压短期均线压制，短线弱势振荡，建议空单谨慎持有，止损参考4400元/吨；豆粕1409合约继续下挫，KDJ及MACD指标向下扩散，在美豆持续回调以及国内供需格局偏松的影响下，后市期价维持弱势，建议在3225元/吨附近短空，止损参考3250元/吨；豆油1409合约回落调整，短线跟随外盘延续回调走势，建议稳健投资者观望为宜，激进投资者可在7060元/吨短空，止损参考7100元/吨。

5棕榈油

   外盘走势：马来西亚棕榈油期货周一跌至近三周低点，跌势延续至第五日，因逊于预期的出口数据加剧担忧，近来价格上涨可能使需求转向价格较低的其他植物油。指标6月棕榈油期货周一收低1.1%至每吨2,741马币。该期约价格尾盘一度跌至2,738马币的2月26日以来低位。
  消息方面：
1、印尼棕榈油协会(Gapki)的数据显示，2014年2月份印尼棕榈油出口量比上月增长了0.6%，因为极端天气制约了其他食用油产量。2月份印尼棕榈油和棕榈仁油出口量为158万吨，略高于1月份的157万吨，但是比上年同期的192万吨减少了18%。
2、据船运调查机构SGS发布的数据显示，2014年3月份前15天马来西亚棕榈油出口量为468,855吨，比上月同期减少了21.1%。作为对比，3月上旬马来西亚棕榈油出口量环比降低幅度为3.7%。
   现货方面：3月17日，国内棕油现货价格重心整体下移，多数地区厂商报价下调50-150元/吨，当前主要港口地区24度棕榈油主流报价区间集中在6080-6450元/吨。
   仓单方面，棕榈油仓单0张，较上一个交易日持平。
   观点总结：随着棕榈油价格飙升，豆棕价差缩减，加之全球油籽供应充足，引发市场对棕榈油出口竞争力减弱的担忧，ITS出口数据疲软验证此担忧，马盘继续回调；国内棕榈油港口库存处历史次高位区间内，对国内现货价格存在压制作用。技术上，棕榈油主力1409合约继续减仓回落，短线仍有回调空间，下方关注60日均线支撑。建议在6260元/吨附近轻仓短空，止损参考20日均线。

6菜籽类

外盘走势：周一，ICE旗下的加拿大温尼伯商品交易所油菜籽期货市场收盘上涨，没有受到芝加 哥期货交易所(CBOT)豆油暴跌的拖累，因为投机买盘活跃。截至收盘，5月合约上涨2.10加元，报收 463.20加元/吨;7月合约上涨2.20加元，报收472.30加元/吨;11月合约上涨1.90加元，报收488.60加 元/吨。

   消息面：1、拿大油籽加工商协会(COPA)发布的油籽周度压榨数据，截止到2014年3月12日的一周 ，加拿大压榨了131,095吨油菜籽，较上周的140,792吨减少6.9%。迄今为止，2013/14年度油菜籽压 榨量为4,171,499吨，低于上年同期的4,371,580吨。截至3月12日的一周，加拿大油菜籽加工厂的产 能利用率为74.5%，低于上周的80.1%;本年度迄今为止的平均产能利用率为80.3%，低于上年同期的 88.0%。

   现货方面，据中华油脂网数据，国内主产区油厂菜籽收购价在5000-5200元/吨之间，收购价格维 持稳定，收购量不大，部分地区菜籽基本无货，厂家暂停收购，得等到明年才会再次压榨菜籽；国产 菜粕出厂价格分布在2700-2950元/吨区间内，行情稳定，部分地区无货；四级菜油出厂报价分布在 7500-9500元/吨，行情维持平稳，走货甚少。

   交易所仓单：菜籽，0张，持平；菜粕，896张，持平；菜油；18张，持平。

   小结：菜籽类整体弱势。技术上，油菜籽1409合约成交萎靡，我们不建议投资者进行交易；菜籽 粕1409合约振荡下行，承压均线系统，预计后市延续弱势，操作上在2490做空，止损2510；菜籽油 1409大幅收跌，短线延续弱势，操作上空单持有，止损7230。

7鸡蛋

   消息面：1、广东深圳在16日和14日分别新增1例人感染禽流感病例，均在医院接受治疗。

   现货方面，芝华数据监测显示，17日全国鸡蛋价格各省均价3.93元/斤，环比（上周五）小幅上 涨0.05。黑龙江大幅上涨，均价上涨至3.73，环比上涨0.13。主销区均价4.16，环比上涨0.04；主产 区均价3.92，环比上涨0.06。供应方面，根据芝华对全国超过2000个养殖户的蛋鸡存栏数据的统计监 测，从回收上来的样本来看，2014年3月在产蛋鸡存栏量较2014年2月初值继续减少。需求方面，近期 受鸡蛋价格上涨、产量不多影响，养殖户有惜售心理，贸易商收货较难；但目前无大利好消息刺激鸡 蛋消费，下游消费依然平淡，走货偏慢。预计短期现货行情以稳为主。

   交易所仓单：鸡蛋仓单0张。

   小结：现货价格涨势放缓，部分地区出现回调。技术上，鸡蛋1405合约跌停封板，KDJ指标向下 交叉，后市或弱势运行。操作上，日内短空为主。

能源化工

1 PTA

  消息方面：1、17日亚洲PX价格上涨6.5美元至1133.5美元/吨FOB韩国和1157.5美元/吨CFR台湾/中国大陆。2、上周五日本西部发生6级地震，地震造成出光的炼油及芳烃装置关闭，目前出光位于德山的21.4万吨PX装置停车。3、2月份国内MEG进口量为64.2万吨，环比减少29.4万吨，进口单价为1015.1美元/吨。
  现货价格：华东PTA市场报盘在6150-6200元/吨送到附近，递盘在6000-6050元/吨自提。美金盘方面，市场报盘在870-875美元/吨附近，递盘多在860-865美元/吨，商谈围绕在865美元/吨及稍偏上进行。
   库存数据：交易所仓单为74135张，较上一交易日增加832张，有效预报为2822张。
   观点总结：乌克兰紧张局势加剧支撑油市，国际原油收涨；亚洲PX价格小幅回升；PTA现货市场持稳，市场交投清淡；江浙涤丝市场价格部分下调，且厂家涤丝库存压力略增，下游织造企业基本处在以产定量的谨慎态度；技术上，PTA1409合约减仓上行，期价上方面临五日线压力，短线进一步考验6000关口支撑。操作上，建议在6000-6350区间逢高做空。

2 玻璃

   消息面：1、 2014年03月17日的"中国玻璃综合指数"为999.81点，比上期2014年03月14日下跌2.33点。"中国玻璃价格指数"为994.83点，比上期2014年03月14日下跌2.38点。"中国玻璃市场信心指数"为1019.71点，比上期2014年03月14日下跌2.15点。2、中共中央、国务院印发了《国家新型城镇化规划(2014-2020年)》(以下简称《规划》)，并发出通知，要求各地区各部门结合实际认真贯彻执行。切实加强对城镇化工作的指导，着重解决好农业转移人口落户城镇、城镇棚户区和城中村改造、中西部地区城镇化等问题，推进城镇化沿着正确方向发展。
   现货价格：华东地区，江苏华尔润5mm浮法玻璃出厂价报1504元/吨，持平；华北地区，河北安全5mm浮法玻璃出厂价报1160元/吨。
   库存数据：交易所仓单为274张，较上一交易日持平。
   观点总结：浮法玻璃现货市场整体较为僵持，部分地区价格小幅下跌；华北沙河市场价格走稳，生产厂家出货略有好转；华东地区玻璃价格持稳，部分厂家推出优惠政策，华东会议计划召开；华中地区偏弱运行，部分企业下调报价；华南地区以稳为主，厂家走货情况一般，下游采购较为谨慎。技术上，玻璃1405合约震荡下行，期价下测1200整数关口支撑，上方面临1230一线压力，短线呈现低位震荡走势。操作上，1200-1230区间交易。

3 连塑

   消息面：1、兰州石化20万吨高压装置3月12日停车，现已开车产2426H。6万吨老全密度装置于5月17日因原料供应不足停车。30万吨全密度装置产9047。17万吨低压装置产5000S，新线产L5202。2、中油华东LLDPE定价调涨，其幅度在100元/吨。
   原料价格：1、日本石脑油CF日本报930.75美元/吨，涨0.87；石脑油FOB新加坡报102.31美元/桶，涨0.11。乙烯CFR东北亚报1490美元/吨，跌5，CFR东南亚报1450美元/吨，跌10。
   现货价格：国外现货市场价格基本持平，远东报1470美元/吨，持平，中东报1458美元/吨，持平。国内市场小幅上涨，东北大庆报10950元/吨，持平；华北齐鲁报11000元/吨，涨20；华东余姚扬子11000元/吨，持平；华南广州报10900元/吨，持平；华中茂名报11000元，持平；西北独山子报11350元/吨，持平。
   仓单数据：22张，较上一交易日持平。
   观点总结：西方对乌克兰和俄罗斯局势升级的制裁未能影响能源出口，美原油收跌；石化小幅上调出厂价格，对市场有一定支撑，但下游需求观望为主，在市场走势不明的情况下，商家按需采购，预计后市维持整理态势。技术上，LLDPE1409合约震荡收涨，短期下方测试五日线附近支撑，预计后市呈现偏强震荡整理态势，建议依托10300一线轻仓短多，止损10250。

4 PVC

   消息面：1、齐鲁石化PVC老线24万吨/年装置初步计划4月下旬开始有检修计划，预期持续一周左右，产量将减少5000吨左右，望谨慎关注。
   现货市场：国内部分PVC现货市场小幅下滑。华北电石法报5870元/吨，跌50；乙烯法报6680元/吨，跌10；华东电石法报5900元/吨，持平，乙烯法报6850元/吨，跌100；华南电石法报6080元/吨，持平，乙烯法6950元/吨，持平；华中电石法报6000元/吨，持平。原料价格基本持平，华东报3125元，持平，西北报2950元，持平。
   仓单数据：1张，较上一交易日持平。
   观点总结：基本面上，电石市场因部分地区到货不足，压车消失，接收价出现上涨，对PVC成本有支撑，但PVC库存压力不减，且下游需求维持疲弱，预计PVC继续维持震荡态势。技术上，PVC1405合约震荡收跌，短期上方面临10日均线附近压力，预计维持震荡整理态势，建议在5800-5900区间逢高抛空。

5 PP

   消息面：1、上海石化PP装置一聚2月28日起停车检修至3月17日，计划明日开车产T300；二聚2月28日起停车检修至3月14日，15日开车产T300，昨日转产F800EDF，计划19日转F800E；三聚周末产GM1600E,计划今日转T300，计划18日转F280S0。
   原料价格：1、日本石脑油CF日本报930.75美元/吨，涨0.87；石脑油FOB新加坡报102.31美元/桶，涨0.11。乙烯CFR东北亚报1490美元/吨，跌5，CFR东南亚报1450美元/吨，跌10。中国港口丙烯1420美元/吨，跌10。
   现货价格：国外现货市场价格小幅上涨，远东报1465美元/吨，涨5，中国到岸价报1464美元/吨，涨5。国内市场价格基本持平，华北齐鲁T30S报10780元/吨，持平；华东余姚11000元/吨，涨100；华南广州报10800元/吨，持平。
   观点总结：西方对乌克兰和俄罗斯局势升级的制裁未能影响能源出口，美原油收跌；下游需求不佳，且库存维持高位，部分石化开车，预计后市维持弱势震荡。技术上，PP1409合约冲高回落，下方测试10000整数关口支撑，上方面临10300整数关口压力，预计短期震荡整理为主，建议在10000-10300区间高抛低吸。

6 沪胶

   外盘走势：东京工业品交易所(TOCOM)指标橡胶期货周一震荡下行，TOCOM 8月期胶结算价跌6.1日圆，至每公斤234.6日圆。
   消息面：1、全球2月轻型车销量增长5.7%，达643万辆。2、截至3月10日日本港口橡胶库存再增加2.8%。
   现货市场：云南国营全乳胶报15000元/吨；海南国营全乳胶报14900元/吨；云南标二胶报14000元/吨，泰国3号烟片含17票报在15400-15500元/吨，商家报盘下调，下游买兴不足，市场气氛平淡。泰国合艾原料市场生胶片68.11泰铢/公斤，涨0.91泰铢；泰三烟片70.03公斤，涨0.15泰铢。
   仓单库存：交易所仓单报150200吨，减少1360吨。
   观点总结：央行持续加大正回购的力度，维持偏紧的基调，近期公布的一系列数据也显示经济下行压力加大。从橡胶自身的情况来看，青岛保税区橡胶总库存继续增加，国内供应依旧过剩，库存压力料继续拖累期货价格。从盘面上看，沪胶1409合约期价跌破均线系统，短期测试15000一线支撑，前期空单可继续持有，注意风险控制。

7 沥青

   消息面：1、3月16日，从甘孜州交通运输局获悉，今年甘孜将力争完成投资100亿元，在建重点项目完工860公里，基本形成全州公路骨干网络体系。
   现货价格：国内市场持平，华东地区4350元/吨，持平；华北地区报4520元/吨，持平；华南地区4350元/吨，持平；山东地区4400元/吨，持平；西北地区报4600元/吨，持平；东北地区报4550元/吨，持平。
   仓单库存：沥青仓单库存32000吨，较上一交易日持平。
   观点总结：因全球供应充裕盖过克里米亚紧张局势，布兰特原油期货大跌2美元。同时近期国家工信部近日表示不再增加产能过剩行业的产能，导致国家投资大幅减少，将减少沥青的需求，同时道路施工较少，下游需求疲弱，预计短期维持偏弱震荡为主。沥青1406合约小幅回升，但回升有限，上方面临4200整数关口压力，操作上，建议依托4200一线短空交易，破4200止损。

8 甲醇

   消息方面：1、3月12日，内蒙古远兴江山化工10万吨DMF装置正常开车，目前满负荷运行，日产350吨左右，目前主供合同户，生产出的产品主要发往常州和广州下元地区。常州地区报价在5400元/吨左右，广州地区5800元/吨送到，库存目前五千吨左右。2、3月13日，巴州正源化工有限公司甲缩醛报价3400元/吨含税，浓度为91%，出货情况平稳，10万吨/年装置明日重启。
   现货方面：江苏港口甲醇市场太仓进口货源最新报盘执行2900元/吨出库，国产煤质货源价格下调至2650元/吨左右，常州地区国产货源暂无报盘，南京地区天然气制甲醇最新报盘下调至2800元/吨出库，南通地区最新报盘执行2680-2700元/吨，暂无成交听闻，目前场内封盘者掺杂，交投僵持，短期或成交有限。
   仓单库存：郑商所甲醇仓单46张，较上一个交易日持平。
   观点总结：近期不断爆发的实体企业债务违约问题将持续发酵，从而引发市场恐慌，同时从国内的甲醇生产、进口以及库存来看，整个甲醇的供应处于供过于求的状态，进入3月份以后前期检修的甲醇装置也会陆续开启，将会进一步加大甲醇的库存，同时近期甲醇现货价格大幅回落，给期货价格造成了一定的压力，以及下游的醋酸、甲醚以及MTBE需求不及预期，整体开工率仅2成左右，整体对甲醇利空。技术上，甲醇1405合约震荡下行，短线上方面临2600整数关口附近压力，下方测试2550整数关口支撑，操作上，建议2550-2600区间短空轻仓交易。

9 胶合板、纤维板

   消息方面：1、鱼珠中国木材价格指数涨9.99%至165.91。2、据中国林产工业协会装饰纸专业委员会不完全统计，2013年，我国人造板饰面专用原纸销量同比增长17.38%。2013年，我国人造板饰面专用原纸销量合计68.9万吨，同比增长17.38%。其中，装饰原纸销量58.9万吨，含素色纸29.2万吨，同比增长16.8%;含印刷用原纸29.7万吨，同比增长21.72%。平衡纸销量6.6万吨，同比增长6.45%。表层纸销量3.4万吨，同比增长9.68%。
   现货方面：浙江杭州2440*1220*15中纤板价格报81元/张，较上一交易日持平；浙江杭州2440*1220*15细木工板报148元/张，较上一交易日持平。
   观点总结：因周末发布的《国家新型城镇化规划（2014-2020年）》（规划），强调以人为本，推进以人为核心的城镇化，把农业放在首位限制了城镇化发展用地，不及市场预期，利空地产，进而利空两板，同时媒体报道五成细木工板 六成胶合板甲醛超标，引发两板大幅下挫，导致胶合板1405合约跌停。操作建议，纤维板1405合约大幅下挫，上方面临62.50一线压力，操作上，依托62.50一线短空轻仓交易，破62.50止损；胶合板1405合约短线上方面临126.50一线压力，操作上，依托126.50一线短空轻仓交易，破126.50止损；

10 焦煤

   现货市场：国内焦煤市场弱势难改。太原西曲焦煤（S1V20-23A＜11G＞65)出厂价报995元/吨，持平；唐山焦煤（A10V＜26S0.7G＞80Y＞17）到厂价报965元/吨，持平；京唐港焦煤（S0.6V24A8.5G85Y18）935元/吨，跌30元/吨。
   消息面：3月10日至3月16日，京唐港区优混原煤价格在540-550元/吨；大混原煤价格在415-425元/吨，京唐港区原煤价格较上周价格相比，原煤价格下跌10元/吨。
   库存：大商所焦煤仓单日报为0手，持平。
   小结：周一JM1409合约小幅震荡，国内炼焦煤市场弱势难改，港口价格下调，下游采购意愿依旧较弱，市场多以观望为主；操作建议，835-855区间交易，止损上下各5点。

11 焦炭

   现货市场：焦炭现货市场弱势运行。一级冶金焦太原报价1150元/吨（车板含税价），跌45元/吨；天津港报价1340元/吨（平仓含税价），跌60元/吨。二级冶金焦太原报价1000元/吨（出厂价含税），跌30元/吨；河北唐山报价1155元/吨（到厂含税价），跌30元/吨。
   消息面：中钢协党委书记兼副会长刘振江透露，今年一季度可能是钢铁行业进入新世纪以来效益最差的一季度，现在才开始或真正进入冬天。
   库存：大商所焦炭仓单日报为0手，持平。
   小结：周一J1409合约震荡走低，国内焦炭市场弱势运行，现货价格普遍下降，市场成交较差；但技术上，下方1200关口支撑较强；操作建议，1190-1220区间交易，止损上下各10点。

12 动力煤

   现货市场：国内动力煤市场弱势运行。秦皇岛港山西优混（Q5500V28S0.5）平仓价（含税）报535元/吨，持平；山西长治贫煤（Q5500S0.37V:12.5A:16.8)车板价（含税）报480元/吨，持平；广州港内蒙优混（Q5500V24S0.5）港提价（含税）报635元/吨，持平；澳大利亚褐煤（Q5500,A<22,V>25,S<1,MT10）CIF（不含税）报78美元/吨，持平。
   消息面：（1）中国神华发布的数据显示，2月份煤炭销量3830万吨，下降7.3%。神华销量同比下滑的情况在2013年至今是首次出现，分析认为，对于背负着全年销售目标的神华而言，销量的同比下滑着实难以让人接受。（2）1-2月份发电量8162亿千瓦时，增长5.5%，较去年同期增速多两个百分点，其中火电发电量增速明显，但一季度仍面临经济回落风险。
   库存：郑商所动力煤仓单日报为0，持平。
   小结：周一TC1405合约高开高走，国内动力煤市场弱势运行，在大煤企降价促销刺激下，港口库存持续回落，短期形成一定利好；操作建议，多单继续持有，跌破510止盈出场。

13 铁矿石

  现货市场：辽宁66%粉矿报895元/吨，持平；天津港：澳洲62.5%粉矿报750元/吨，持平、印度62%粉矿报740元/吨，持平。
  消息：必和必拓准备启动价值数十亿英镑的股票回购。星期天泰晤士报称，必和必拓CEO准备在净债务一旦降至250亿美元时启动回购，回购最高可能在今年6月开始。
  库存：大连商品交易所铁矿石仓单日报为0。
  小结：周一I1409合约减仓下行。国产矿市场稳中偏弱，观望者偏多，进口矿市场主流平稳，市场活跃度不高。操作上建议，日内750-720区间高抛低买，止损8点。

金融期货

1 股指期货

外盘指数    收盘      涨跌     涨幅
道琼斯   16247.22   181.55    1.13%
纳斯达克  4279.95    34.55    0.81%
标普500   1858.83    17.70    0.96%
富时100   6568.35    40.46    0.62%
法国CAC40 4271.96    55.59    1.32%
德国DAX   9180.89   124.48    1.37%
C0MEX黄金 1372.9     -6.1    -0.44%
NYMEX原油   97.62    -0.94   -0.95%
美元指数   79.384    -0.039  -0.05%
小结: 周一欧美股市收涨。俄罗斯承认克里米亚为主权独立国家，美欧制裁乏力，国际政治风险降低，市场转向追逐风险的模式。

消息面
1、 第二轮新股发审会启动在即老股转让或有调整；
2、 国务院发文加快发展对外文化贸易；
3、 奥巴马：美国拟进一步制裁俄罗斯；
4、 一线城市楼市现降价信号：万科北京新盘降价；
5、 国务院审改办公开各部门行政审批事项汇总清单；
6、 惠誉预计2014年中国经济增长7.3%左右；
7、 银监会发布金融租赁公司管理办法；
8、 天弘基金回应央行封杀第三方支付称对余额宝无影响；
9、 克里米亚宣告独立正式申请加入俄罗斯；  
10、 美2月工业产出环比上升0.6%好于预期；3月NAHB房产市场指数升至47但仍疲弱。

仓位、资金动态
总持仓减少4.68%至123048手，主力前20名多头减少4.61%至86769手，空头减少3.30%至98720手，前20名总净空持仓较上一交易日增加7.37%至11951手；前5名净空持仓增加7.45%至21216手。总持仓连续两个交易日小幅减少，主力多空均减持仓位，双方移仓布局下月及季月合约，周五IF1403合约交割，短期双方维持弱势平衡。资金方面，周一沪深两市总成交金额1747.52亿元，和前一交易日相比增加135.69亿元，资金净流入119.62亿元；资金净流入较大的板块为创业板、中小板；资金净流出较大的板块为银行。

综合点评
欧美股市全线收涨。国内方面贵州新一轮国企改革启动或拉开国企改革序幕，新股发审会重启在即，老股转让政策或有调整，但也给市场形成压力；宏观经济较弱，微观A股上市公司一季度要延续稳定增长态势恐承受不小压力。内外消息影响相对中性。技术上股指昨日收出一根缩量的小阳线，但量能未能有效放大制约反弹的可持续。策略上，高空低多，主力合约区间位2118至2160。

2 国债期货

[前交易日主要指数]
银行间国债指数：1392.88 +0.00%
Shibor：O/N 1.8690 -0.75bp；1W  2.6710 +14.40bp；2W 2.7000 +9.20bp
质押式回购行情；R001 2.1600 +32.00bp；R007 2.6700 +7.00bp；R014 2.6600 +11.00bp  

[资金面]
人民币贬值，双向波动加大或对资金面提供额外支持。今日有350亿正回购到期。周一市场回购定盘利率涨跌互现。

[消息面]
国开行今增发5期固息债，总额至多310亿。截至周一下午4点，主要期限国债收益率涨跌互现，1年、5年及10年期国债收益率分别上涨3.2个、3.72个、2.98个基点，7年期国债收益率下跌2.1个基点。

[TF1406 CTD券测算]

CTD: 最便宜可交割券,空方交割利益最大的券
Imp_IRR: 隐含回购利率
基差：现货价格 -（期货价格X 转换因子）
BNOC：基差 - 持有收益

参考网址www.jjkh.cn

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