【盘面回顾】截止到夜盘收盘，FU07报价2946元/吨，升水新加坡-4.6美元/吨

　　【产业表现】供给端：进入5月份，俄罗斯高硫出口-20万吨，伊朗高硫出口-8万吨，伊拉克-18万吨，墨西哥出口-3万吨，委内瑞拉+17万吨，供应依然紧张；需求端，在船加注市场，新加坡和马来西亚进口依然高位，加注市场供应充裕；在进料加工方面，5月份中国-67万吨，印度+33万吨，美国+12万吨，进料需求减弱，在发电需求方面，沙特进口+16万吨，阿联酋+33万吨，埃及+15万吨，发电需求提振。；库存端，新加坡浮仓库存高位回落，马来西亚高硫浮仓库存高位盘整，中东浮仓高位库存回落

　　【南华观点】5月份燃料油出口延续紧张，在进料需求方面，印度和美国进口增加，中国进口缩量，整体进料需求走弱，埃及、沙特和阿联酋进口增加，提振发电需求预期，新加坡和马来西亚浮仓库存高位回落，新加坡市场供应端紧张的格局缓和，短期交割品依然偏少，可关注做空高硫裂解机会

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