核心观点一览：

　　1.中国5月财新制造业PMI跌破扩张区间，为去年10月以来首次，显示中小型企业景气度走弱。随着前期政策利好反复消化，市场预期逐渐向现实回归，股指短线谨慎看待反弹，短多注意保护盈利。

　　2.美国4月职位空缺意外大增，显示劳动力市场具有韧性。美联储官员强调在通胀取得更多进展之前，不急于降息，美元指数企稳反弹，国际金价承压回落，注意高位波动加剧风险。

　　3.周三市场继续受中加贸易缓和预期影响，菜油破位下行，偏空对待。原油走强提振美豆油，美豆自七周低点反弹，双粕表现分化，豆粕窄幅震荡，利空消息继续发酵，菜系集体下跌。

　　4.近日有传闻称蒙古国将对本国煤炭出口征收资源税，蒙古国煤炭出口预期减量。受供给端消息提振，周三黑色系整体飘红，双焦超跌反弹，日内大幅收涨，成材、铁矿石涨超1%，玻璃、纯碱突破5日均线压力位。当前宏观情绪影响较大，但黑色商品基本面整体偏弱，持续上行驱动不足，短线仍以偏弱走势为主，谨慎看待反弹。

　　5.地缘供应担忧，内外盘原油延续反弹；但OPEC+增产行为制约油价反弹空间，整体仍未摆脱低位震荡区间，关注地缘局势变化及EIA周度库存数据。供给端有增量，而聚酯降负预期升温，基本面支撑转弱，PX及PTA反弹乏力，激进投资者逢高轻仓试空。

　　6.工业硅主力合约今日高开低走，受市场情绪影响，在连续深跌后工业硅今日早间出现修复性反弹，不过鉴于其自身基本面仍然较弱，期价涨势持续性存疑。工业硅库存整体维持高位，进入丰水期，未来供给存在增量预期，高位库存难去化，短线不宜抄底。