核心观点一览：

　　1.今年9月CPI涨幅扩大，PPI继续回落，企业仍在主动去库存阶段。二十大召开期间，改革和维稳预期上升，股指短期有望延续反弹。

　　2.美国9月通胀回落不及预期，美联储官员继续发表鹰派讲话，货币市场已完全定价了11月加息75个基点的预期。美元指数和美债收益率存在回调要求，黄金短线或有反弹。

　　3.芝加哥大豆期货连续第二周上涨，其中基准期约收高逾1%，主要因为美国政府意外调低美豆产量。不过国际原油下跌，美国大豆收获，南美预期丰产，美元走强，经济衰退担忧加剧，制约豆价涨幅。

　　4.唐山部分高炉检修，山西地区焦化受防疫管控的小幅影响，而钢材终端需求也因国内疫情反复而忧虑再起，钢厂对于炉料需求阶段见顶，补库被证伪，双焦领衔黑色整体回落，形态不佳。

　　5.经济衰退风险博弈OPEC+政策托底，原油陷入新一轮震荡走势，注意反复风险；国内原油系商品跟随波动。缺乏利好支撑，乙二醇弱势运行，不过期价逼近技术低位，续跌空间亦受限，短线不宜过分追空。PTA整体尚难摆脱宽幅震荡区间。基本面支撑转弱，甲醇弱势运行。PVC跌破6000技术关口，短线空头配置。聚烯烃被动跟随原油及甲醇波动。

　　6.沪铜日内窄幅震荡，收盘上涨0.22%。宏观方面，周五美元指数重新走强，且最近美国通胀仍然高企，美联储官员态度仍然偏鹰，市场对美联储11月继续大幅加息预期仍强。。综合来看，宏观压力不减，美元指数走强，且最近全球铜显性库存增加，铜价突破上行动力不足，不过海外升水扩大，沪铜仍高位运行，短期博弈短多。

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