【品种策略】玉米：06月04日多家期货公司晨报观点汇总

玉米机构观点汇总
期货公司	方向	核心逻辑
广州期货	偏多	尽管市场担心进口增加和小麦替代，但中期看涨逻辑基于国内产需缺口和现货价格上涨预期，国家抛储未启动，港口库存下滑，后期现货或带动期价震荡上行。
南华期货	震荡	东北贸易商心态尚可，低价售粮意向一般，供应偏紧；华北玉米价格稳中偏强，小麦替代比例增加，玉米性价比低，需求一般，导致玉米价格窄幅震荡。
光大期货	空	端午假期后玉米期货技术上重回弱势，现货市场虽偏强但期货受20日均线压制，基差走强，进口替代政策不明朗，延续短空思路。
财达期货	偏空	持粮主体变现需求增加，玉米淀粉企业限产检修，开机率下滑，小麦替代玉米导致需求减弱，新麦上市限制玉米价格上涨。
国都期货	震荡	玉米价格重心上移导致渠道库存消耗，贸易商挺价意愿增强，但下游采购积极性一般；对美关税政策影响有限，小麦收割上市增加玉米替代品，整体上下空间有限。
正信期货	震荡	国内玉米短期受贸易商出货减少影响企稳，但小麦供应压力导致玉米期货高开低走；长期来看，渠道商挺价惜售、港口库存消耗、进口量减少及下游需求恢复支撑远月看涨预期。
申银万国	震荡	玉米现货市场价格偏稳，供应仍偏紧，深加工库存尚可，饲料需求尚未显现，进口减量可能造成供应缺口，主力合约低位偏多对待。

玉米机构观点汇总

期货公司

方向

核心逻辑

广州期货

偏多

尽管市场担心进口增加和小麦替代，但中期看涨逻辑基于国内产需缺口和现货价格上涨预期，国家抛储未启动，港口库存下滑，后期现货或带动期价震荡上行。

南华期货

震荡

东北贸易商心态尚可，低价售粮意向一般，供应偏紧；华北玉米价格稳中偏强，小麦替代比例增加，玉米性价比低，需求一般，导致玉米价格窄幅震荡。

光大期货

空

端午假期后玉米期货技术上重回弱势，现货市场虽偏强但期货受20日均线压制，基差走强，进口替代政策不明朗，延续短空思路。

财达期货

偏空

持粮主体变现需求增加，玉米淀粉企业限产检修，开机率下滑，小麦替代玉米导致需求减弱，新麦上市限制玉米价格上涨。

国都期货

震荡

玉米价格重心上移导致渠道库存消耗，贸易商挺价意愿增强，但下游采购积极性一般；对美关税政策影响有限，小麦收割上市增加玉米替代品，整体上下空间有限。

正信期货

震荡

国内玉米短期受贸易商出货减少影响企稳，但小麦供应压力导致玉米期货高开低走；长期来看，渠道商挺价惜售、港口库存消耗、进口量减少及下游需求恢复支撑远月看涨预期。

申银万国

震荡

玉米现货市场价格偏稳，供应仍偏紧，深加工库存尚可，饲料需求尚未显现，进口减量可能造成供应缺口，主力合约低位偏多对待。

【品种策略】玉米：04月09日多家期货公司晨报观点汇总

玉米机构观点汇总期货公司方向核心逻辑广州期货震荡玉米现货价格稳中有跌，南北方港口库存回升且销售进度落后去年同期，期现货价格震荡回落；但需关注美伊冲突可能加剧，通过原油带来输入性通胀预期。南华期货震荡玉米现货市场购销不活跃，东北和华北地区价格稳中偏弱，深加工企业到货量增加，用粮企业库存回升，补库需求减弱，同时小麦饲用替代效应显现，供应压力上升，但恶劣天气预期限制价格大幅下跌空间。国都期货震荡基层余粮及港口库存偏低支撑玉米价格，但政策粮投放及稻谷、小麦替代限制其上行空间，短期...

同花顺期货

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【品种策略】玉米：04月10日多家期货公司晨报观点汇总

玉米机构观点汇总期货公司方向核心逻辑广州期货震荡玉米库存回升及销售进度落后去年同期，导致期现货价格震荡回落；但需关注美伊冲突可能加剧，通过原油带来输入性通胀预期。国都期货震荡基层余粮及港口库存偏低支撑玉米期现价格，但政策粮投放及稻谷、小麦等替代限制玉米上行空间，短期盘面或震荡调整。正信期货研究院震荡美伊停火协议减弱市场担忧情绪，USDA报告利空，美玉米承压下跌；国内购销活跃，气温回升加快售粮进度，小麦替代玉米现货上涨动能减弱，但港口库存有限和下游企业低库存对玉米形成支撑。...

同花顺期货

115