【品种策略】玉米：06月04日多家期货公司晨报观点汇总

玉米机构观点汇总
期货公司	方向	核心逻辑
广州期货	偏多	尽管市场担心进口增加和小麦替代，但中期看涨逻辑基于国内产需缺口和现货价格上涨预期，国家抛储未启动，港口库存下滑，后期现货或带动期价震荡上行。
南华期货	震荡	东北贸易商心态尚可，低价售粮意向一般，供应偏紧；华北玉米价格稳中偏强，小麦替代比例增加，玉米性价比低，需求一般，导致玉米价格窄幅震荡。
光大期货	空	端午假期后玉米期货技术上重回弱势，现货市场虽偏强但期货受20日均线压制，基差走强，进口替代政策不明朗，延续短空思路。
财达期货	偏空	持粮主体变现需求增加，玉米淀粉企业限产检修，开机率下滑，小麦替代玉米导致需求减弱，新麦上市限制玉米价格上涨。
国都期货	震荡	玉米价格重心上移导致渠道库存消耗，贸易商挺价意愿增强，但下游采购积极性一般；对美关税政策影响有限，小麦收割上市增加玉米替代品，整体上下空间有限。
正信期货	震荡	国内玉米短期受贸易商出货减少影响企稳，但小麦供应压力导致玉米期货高开低走；长期来看，渠道商挺价惜售、港口库存消耗、进口量减少及下游需求恢复支撑远月看涨预期。
申银万国	震荡	玉米现货市场价格偏稳，供应仍偏紧，深加工库存尚可，饲料需求尚未显现，进口减量可能造成供应缺口，主力合约低位偏多对待。

玉米机构观点汇总

期货公司

方向

核心逻辑

广州期货

偏多

尽管市场担心进口增加和小麦替代，但中期看涨逻辑基于国内产需缺口和现货价格上涨预期，国家抛储未启动，港口库存下滑，后期现货或带动期价震荡上行。

南华期货

震荡

东北贸易商心态尚可，低价售粮意向一般，供应偏紧；华北玉米价格稳中偏强，小麦替代比例增加，玉米性价比低，需求一般，导致玉米价格窄幅震荡。

光大期货

空

端午假期后玉米期货技术上重回弱势，现货市场虽偏强但期货受20日均线压制，基差走强，进口替代政策不明朗，延续短空思路。

财达期货

偏空

持粮主体变现需求增加，玉米淀粉企业限产检修，开机率下滑，小麦替代玉米导致需求减弱，新麦上市限制玉米价格上涨。

国都期货

震荡

玉米价格重心上移导致渠道库存消耗，贸易商挺价意愿增强，但下游采购积极性一般；对美关税政策影响有限，小麦收割上市增加玉米替代品，整体上下空间有限。

正信期货

震荡

国内玉米短期受贸易商出货减少影响企稳，但小麦供应压力导致玉米期货高开低走；长期来看，渠道商挺价惜售、港口库存消耗、进口量减少及下游需求恢复支撑远月看涨预期。

申银万国

震荡

玉米现货市场价格偏稳，供应仍偏紧，深加工库存尚可，饲料需求尚未显现，进口减量可能造成供应缺口，主力合约低位偏多对待。

【品种策略】豆粕：06月04日多家期货公司晨报观点汇总

豆粕机构观点汇总期货公司方向核心逻辑南华期货震荡国内豆粕供应压力较大，现货基差持续走弱，天气市炒作来临前盘面偏强，但后续大豆集中到港压力对三季度价格形成压制，整体盘面处于低位震荡。正信期货震荡国内豆粕供应宽松，油厂大豆及豆粕库存持续累积，压制现货价格走低；但中美关税谈判开启及美豆播种面积下调预期支撑远月豆粕看多情绪，建议在2900-3000区间低位做多豆粕09。混沌天成研究震荡进口大豆集中到港，供应充足，但豆粕库存处于历史低位，预计维持高开机率，关注进口及压榨情况。　　好消息，您已...

同花顺期货

156

【品种策略】生猪：06月04日多家期货公司晨报观点汇总

生猪机构观点汇总期货公司方向核心逻辑南华期货空节后市场出栏增加，消费需求下降，屠宰企业采购积极性不高，导致生猪期货价格易跌难涨，盘面破位下行，延续弱势趋势的概率较高。恒泰期货震荡6月猪价承压但下跌空间有限，预计短期在14.5-15元/公斤区间震荡，主力合约有基差修复预期，价格重心或上移。光大期货震荡端午过后消费转弱，需求端暂无有利支撑，市场预期猪价继续偏弱运行，技术关注13500元支撑位，行业普遍预期6月猪价延续弱势。财达期货震荡节后需求回落，屠宰端压价，养殖端恢复出栏，供强需弱格局难改，盘...

同花顺期货