近日，中国证监会同意上海期货交易所(以下简称“上期所”)铸造铝合金期货及期权注册，标志着我国期货市场首个再生金属品种即将上市。

　　国泰君安期货研究所所长助理王蓉认为，当前，铸造铝合金企业与其下游企业常面临产品价格剧烈波动、长周期订单价格难以锁定的问题，期货市场的引入将进一步完善企业风险管理工具。铸造铝合金期货及期权上市后将显著提升铝产业链的风险管理能力。

　　废铝循环利用的主要途径

　　铸造铝合金具有低密度、高强度、良好的抗蚀性和优异的铸造工艺性，广泛应用于汽车、摩托车、机械设备、通信设备、电子电器、五金灯具等领域。我国是全球最大的铸造铝合金生产国和消费国。据中国有色金属工业协会统计，2024年，我国铸造铝合金(再生)产能约为1300万吨，产量约为620万吨；表观消费量约为673万吨。

　　铸造铝合金是以废铝为主要原料，与铜、硅等熔炼后，通过铸造工艺生成毛坯或零件的铝合金。铸造铝合金是废铝循环利用的主要途径，节能减排效果显著。据中国有色金属工业协会数据，生产一吨铸造铝合金的碳排放量约为电解铝(火电)的3.6%，可节约3.4吨标准煤和22吨水。

　　铸造铝合金具有再生绿色属性，是铝工业低碳转型的重要产品。今年的《政府工作报告》提出，要加快经济社会发展全面绿色转型，加快发展绿色低碳经济，加强废弃物循环利用，大力推广再生材料使用，促进循环经济发展。同时，工业和信息化部等十部门印发《铝产业高质量发展实施方案(2025—2027年)》提出，要建设绿色化的铝产业发展体系，大幅提升铝资源保障能力，再生铝产量要达1500万吨以上，要持续培育符合规范条件、竞争力强的废铝加工利用企业，推动再生铝和原铝、铝加工融合发展和高值化利用。

　　业内人士认为，推出铸造铝合金期货及期权，是做好金融“五篇大文章”中绿色金融的有力举措，有助于促进我国铝产业绿色低碳发展，进一步完善废铝循环利用的市场和标准，助力构建绿色低碳循环经济体系。绿色化发展是新型工业化的重要特征，也是新发展理念的重要体现，绿色低碳是新型工业化的生态底色，推出铸造铝合金期货及期权也是期货市场助力新型工业化的具体举措。

　　产业链企业风险管理需求日趋强烈

　　我国是世界铝工业大国，已建成“铝土矿—氧化铝—电解铝—铝加工—铝应用—再生铝”的完整产业链。近年来，我国铝产业链高速发展，特别是新能源汽车行业的蓬勃发展拉动铸造铝合金需求增加，产业链企业的价格风险管理需求日趋强烈。记者了解到，铸造铝合金生产企业对期货及期权的上市表示非常急迫。

　　广东鸿劲新材料集团股份有限公司董秘办经理程华伟表示，因下游客户订单锁价存在套期保值需求，但受限于国内缺乏再生铝期货品种，目前仅能通过原铝期货或者通过远期订单与贸易商进行锁价，存在定价偏差风险。铸造铝合金期货及期权上市后，公司将优先采用该品种进行套期保值以规避价格波动，同时通过期货仓单销售缓解淡季库存压力并拓宽销售渠道。

　　程华伟表示，当前公司与客户采用“月度市场铝价+加工费”定价机制，但因缺乏再生铝期货品种，铝价参考主要依赖国内区域交易市场报价，与市场实际成交价格存在偏差。铸造铝合金期货及期权上市后，通过引入多元资金与主体参与，其价格发现功能将更好反映再生铝供需关系，提升市场透明度，为产业链参与者提供有效的风险管理工具，并推动铸造铝合金市场交易机制的规范化发展。

　　兰溪博远金属有限公司董事长助理马腾表示，铸造铝合金期货及期权上市后，可以利用衍生品工具帮助企业精准管理价格波动风险，稳定生产经营，并改善再生铝上下游产业链的风险管理结构，提升行业运行效率。

　　引领产业向高质量方向迈进

　　“铸造铝合金期货及期权即将上市，这是我国再生金属产业第一个品种上市，对于打造产业更好生态具有重要意义。”中国有色金属工业协会副秘书长、再生金属分会副会长兼秘书长王吉位表示，一方面，将形成透明、高效的定价方式，通过市场化机制及时反映产品供需，推动产品质量和产业结构优化；另一方面，有助于控制风险、盘活资金，解决企业成本高、账期长等痛点难点，提升抗风险能力；此外，期货以标准化产品和交割体系促进产业提升，引领产业向高质量方向迈进。

　　王蓉认为，目前，铸造铝合金现货市场缺乏公开、统一、有效的定价机制，其价格的透明度、公允性难以得到产业链企业普遍认可。期货上市运行后，参与者不断扩大和深化，价格能充分反映市场的供需基本面，形成更为透明和公允的市场化定价。

　　“相信铸造铝合金期货及期权品种的正式挂牌交易将进一步强化期现市场协同效应，通过丰富套期保值工具及套利交易策略，优化产业链风险管理体系，增强价格发现功能，从而推动铝合金及压铸产业链的规范化运营和高质量发展。”上海钢联电子商务股份有限公司铝事业部副总经理李旬表示。

　　据悉，下一步，上期所将在中国证监会统一部署下，持续加强监管、防范风险，促进期货市场平稳运行和高质量发展，助力维护产业链供应链安全，更好服务实体经济高质量发展。