明尼阿波利斯联储主席卡什卡利表示，美国贸易和移民政策的重大转变正在给美联储官员在9月前调整利率制造不确定性。当前特朗普政府正与多国政府进行关税谈判。

　　卡什卡利周一在东京接受采访时表示，“一切皆有可能，”“但到9月时局势能明朗到足以决策吗？我现在还不确定。我们既要看数据表现，也要观察谈判进展。”他补充称，若未来数月美国与他国达成贸易协议，“将为我们提供所需的政策清晰度”。

　　尽管美国经济在2025年初保持稳健，但特朗普的关税政策及移民体系重大改革已促使企业重新评估投资计划。普遍预期的关税上调可能推高通胀，同时因企业收缩投资和家庭削减支出而抑制增长。

　　卡什卡利与芝加哥联储主席古尔斯比等央行官员均表示，近期降息门槛仍然很高。

　　卡什卡利坦言，“这种不确定性正在拖累经济活动，并给我们带来决策挑战，因为我们无法确定事态最终走向，也就难以明确货币政策路径”。

　　过去一周，多名美联储政策制定者暗示，在关税政策及其经济影响明朗化之前，他们对利率调整的观望态度可能持续数月。

　　特朗普上周晚些时候加剧了不确定性——他先是威胁对欧盟进口商品加征50%关税，随后将实施日期推迟至7月9日。他还警告可能对苹果公司和三星电子非美国制造的设备征收25%关税。

　　最高法院上周裁定，美联储不受特朗普试图解雇独立联邦机构高官的影响。

　　尽管裁决允许特朗普撤换其他两家机构的官员，但法院明确表示该决定不适用于美联储，称美联储是"结构独特、半私人的实体"。这一裁决似乎保护了主席鲍威尔免遭直接解职，但尚不清楚能否阻止特朗普撤销其主席职务。

　　特朗普上月释放矛盾信号：4月17日在社交媒体发文称“迫不及待要炒掉鲍威尔”，数日后又对记者表示无意撤换他。

　　卡什卡利周一指出，美国经济最大风险来自贸易壁垒和移民政策等重大新政的悬而未决。“我希望相关谈判能更快取得进展，以提供政策确定性。”

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