5月26日新股：优优绿能(301590)，一般申购

一、申购基本信息

1.申购日期： 2025年5月26日

2.申购代码与股票代码： 申购代码：301590 股票代码：301590 优优绿能

3.申购上限与市值要求： 顶格申购需配市值2.5万元，申购上限2500股

4.发行价与市盈率： 发行价89.6元/股，发行市盈率15.37倍（行业平均19.25倍）

5.发行规模与募资用途：

优优绿能新股发行数量1050万股（占发行后总股本的25%），计划募资7亿元(实际募资9.4亿元)，投向主要用于充电模块生产基地建设（2.7亿元）、研发中心升级（2.7亿元）及补充流动资金（1.6亿元）。

二、公司概况与财务分析

1. 主营业务

优优绿能专注于新能源汽车直流充电设备核心部件的研发与生产，核心产品为15kW-40kW充电模块，应用于直流充电桩、充电柜等设备，客户覆盖万帮数字能源、ABB等国内外头部企业，是国家级高新技术企业。境外营收占公司总营收的30%-40%。

2. 财务表现

2021-2024年营收：4.31亿→9.88亿→13.76亿→314.97亿元，三年营收复合年均增速51.51%（2024年增速8.86%）。

归母净利润：0.46亿→1.96亿→2.68亿→2.56亿元，三年净利润复合年均增速77.07%（2024年增速-4.6%）。

2025年上半年归母净利润预计下滑15%~增长2%。2024年以来整体上增收不增利，主要是因为竞争加剧导致毛利率下降。

3.风险提示 行业竞争风险，业绩下滑风险，客户集中度风险。

三、市场展望与打新策略 1.行业背景

1.2024年全球充电模块市场规模143.5亿元，中国占比71.1%，公司为国内头部供应商，技术指标行业领先（转换效率97%以上）。

2.新股表现 2025年至今，未有沪深新股破发，新股首日平均涨幅约221%；最近上市的10只新股首日平均涨幅146%，溢价有所降低。

3.估值分析

DCF绝对估值：优优绿能发行价低于低情景内在价值

4.打新策略：

优优绿能为新能源汽车直冲模块细分龙头。发行价(89.6元)偏高，流通市值(9.4亿)适中，发行估值(PEttm15.3倍)偏低(可比公司特锐德/盛弘股份平均为24倍)。综合判断，破发概率小(新股溢价、估值低)，但特别大涨的概率也低(发行价高、流通盘不算特别小)，建议一般申购。上市当日盘前我们会发文提示预计涨幅空间，请关注本公众号及时查阅。

四、中签与缴款安排

1.中签率分析：网上发行量÷总申购量×100%≈0.08%。
2.中签号公布：T+1日(5月27日)晚可查看。 3.缴款截止时间：T+2日(5月28日)16:00前需确保账户资金充足。

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