【品种策略】沥青：05月21日多家期货公司晨报观点汇总

沥青机构观点汇总
期货公司	方向	核心逻辑
南华期货	震荡	供给端开工率提升，需求端增量维持强劲，库存压力不大，基差走弱，裂解价差高位震荡。短期受梅雨季节影响需求增速下滑，中长期需求增量预期仍在，建议关注低多机会。
银河期货	震荡	原油价格上涨提供成本支撑，但需求提升缓慢，终端需求受降雨影响，炼厂减产预期和库存偏低对价格有支撑，整体市场心态乐观但上涨乏力。
光大期货	偏空	尽管现货偏紧，但高利润推动供应增加，南方需求一般且梅雨天气压制终端需求，预计沥青价格波动率上升，成为油品中相对偏弱的品种。

沥青机构观点汇总

期货公司

方向

核心逻辑

南华期货

震荡

供给端开工率提升，需求端增量维持强劲，库存压力不大，基差走弱，裂解价差高位震荡。短期受梅雨季节影响需求增速下滑，中长期需求增量预期仍在，建议关注低多机会。

银河期货

震荡

原油价格上涨提供成本支撑，但需求提升缓慢，终端需求受降雨影响，炼厂减产预期和库存偏低对价格有支撑，整体市场心态乐观但上涨乏力。

光大期货

偏空

尽管现货偏紧，但高利润推动供应增加，南方需求一般且梅雨天气压制终端需求，预计沥青价格波动率上升，成为油品中相对偏弱的品种。

【品种策略】沥青：03月05日多家期货公司晨报观点汇总

沥青机构观点汇总期货公司方向核心逻辑南华期货震荡原油价格回落以及美国收紧对委内瑞拉制裁影响沥青价格，但马瑞贴水上涨提供成本支撑，开工率低且库存小幅累积，需求未显著提升，短期受原油波动影响较大。永安研究震荡OPEC+增产不及预期导致油价下跌，沥青价格跟跌。虽然库存水平低位且利润偏高，但需求恢复缓慢，供应回升，原料紧缺矛盾未缓解，整体市场表现为震荡。恒泰期货中性油价震荡走弱影响沥青价格，但库存偏低位对价格有支撑，北方需求回暖而南方需求受降雨影响。光大期货震荡OPEC+宣布逐步退出自...

同花顺期货

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【品种策略】沥青：05月07日多家期货公司晨报观点汇总

沥青机构观点汇总期货公司方向核心逻辑南华期货震荡原油价格回落导致成本端支撑减弱，沥青开工率和库存小幅上升，需求端出货较好，利润被动修复，短期华南市场拖累价格但已缓和，驱动向上。银河期货震荡假期原油价格回落导致成本端支撑不足，炼厂库存增加预期及中下游用户采购积极性下降，沥青成交价格松动，市场资源供应恢复，短期内维持震荡格局。光大期货震荡加工利润修复预期供应增加，政治局会议推动专项债发行，北方地区备货积极，南方地区需求平稳但受降雨影响，短期价格受原油成本波动影响，需关注供应端压...

同花顺期货

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