【期货动态】洲际交易所（ICE）期棉下跌超0.5%，美棉25/26年度累计出口签约量持续偏低。上周五郑棉小幅下跌。

　　【外棉信息】巴西国家商品供应公司（CONAB）将新年度巴西棉种植面积预期上调至208.4万公顷，同比增加7.2%，单产预期上调至124.9公斤/亩，同比减少1.6%，总产预期上调至390.5万吨，同比增加5.5%。

　　【郑棉信息】新年度新疆在目标价格补贴政策的支持下，农户植棉积极性较好，前期遭遇大风沙尘天气的地区进行了及时的补种，天气影响有限，全疆植棉面积有所增加，目前新棉陆续进入真叶期，整体生长情况良好，预计本周新疆将有小幅降温，周初阿克苏地区附近仍有大风天气，关注天气变动带来的实际影响。目前下游处于传统的消费淡季，近日在关税下调下，新增订单略有增加，但布厂成品仍呈小幅累库，由关税下调所带来的新增出口订单预期仍有待进一步下放。

　　【南华观点】中美关税超预期下调，促进出口订单的增加，棉价随之反弹，关注上方13500-13700附近压力情况，若订单持续性欠佳，郑棉反弹高度或受限，在需求淡季下仍承压运行，关注产区天气及宏观变化。

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