【品种策略】铝：05月16日多家期货公司晨报观点汇总

铝机构观点汇总
期货公司	方向	核心逻辑
广州期货	震荡	中美关税战暂停及经济数据韧性提振市场情绪，铝土矿产能复产导致氧化铝成本支撑减弱，电解铝产能高位但有天花板限制，需求淡季但库存去库，短期铝价维持宽幅震荡。
南华期货	震荡	中美关税和谈结果超预期，宏观情绪好转，美国4月CPI低于预期，市场降息预期提升，推动铝价上涨。但旺季结束，需求走弱预期压制铝上涨幅度，短期铝震荡偏强。
银河期货	震荡	氧化铝价格因检修产能扩大导致供需紧平衡，现货价反弹至3000元以上。但若新投和复产产能增加，供需可能恢复过剩，价格或回落。短期价格预计偏强震荡，需关注供需变化。
申银万国	震荡	中美关税谈判超预期，利好有色需求；氧化铝供需宽松，部分厂商检修，铝加工开工率回落，短期电解铝需求趋弱。
正信期货	震荡	现货价格及升水表现偏强，沪铝社库处于低位，短期内对价格有支撑；中美贸易谈判超预期，股市和商品偏强运行。但上半年旺季结束，淡旺季切换期，下游开工率走弱，海外经济及关税政策不确定性增加，价格上方压力加大。
光大期货	震荡	氧化铝新增检修动态及几内亚雨季矿石限产预期支撑氧化铝震荡偏强，铝锭到货偏少导致小幅去库，中美关税态势缓解及宏观情绪回暖影响铝价短期强势，但光伏退坡和出口新订单走弱压制铝价长期走势。
混沌天成研究	偏空	中美联合公告超预期公布后市场乐观预期释放，宏观情绪偏多；但国内光伏抢装结束，用铝需求有边际下滑压力，铝材出口退税取消导致出口压力增大，库存仍在去库，建议逢高轻仓试空，关注需求下滑验证和库存变化。

铝机构观点汇总

期货公司

方向

核心逻辑

广州期货

震荡

中美关税战暂停及经济数据韧性提振市场情绪，铝土矿产能复产导致氧化铝成本支撑减弱，电解铝产能高位但有天花板限制，需求淡季但库存去库，短期铝价维持宽幅震荡。

南华期货

震荡

中美关税和谈结果超预期，宏观情绪好转，美国4月CPI低于预期，市场降息预期提升，推动铝价上涨。但旺季结束，需求走弱预期压制铝上涨幅度，短期铝震荡偏强。

银河期货

震荡

氧化铝价格因检修产能扩大导致供需紧平衡，现货价反弹至3000元以上。但若新投和复产产能增加，供需可能恢复过剩，价格或回落。短期价格预计偏强震荡，需关注供需变化。

申银万国

震荡

中美关税谈判超预期，利好有色需求；氧化铝供需宽松，部分厂商检修，铝加工开工率回落，短期电解铝需求趋弱。

正信期货

震荡

现货价格及升水表现偏强，沪铝社库处于低位，短期内对价格有支撑；中美贸易谈判超预期，股市和商品偏强运行。但上半年旺季结束，淡旺季切换期，下游开工率走弱，海外经济及关税政策不确定性增加，价格上方压力加大。

光大期货

震荡

氧化铝新增检修动态及几内亚雨季矿石限产预期支撑氧化铝震荡偏强，铝锭到货偏少导致小幅去库，中美关税态势缓解及宏观情绪回暖影响铝价短期强势，但光伏退坡和出口新订单走弱压制铝价长期走势。

混沌天成研究

偏空

中美联合公告超预期公布后市场乐观预期释放，宏观情绪偏多；但国内光伏抢装结束，用铝需求有边际下滑压力，铝材出口退税取消导致出口压力增大，库存仍在去库，建议逢高轻仓试空，关注需求下滑验证和库存变化。

【品种策略】铝：05月13日多家期货公司晨报观点汇总

铝机构观点汇总期货公司方向核心逻辑南华期货偏多中美关税和谈结果超预期，宏观情绪好转，部分空头离场推动铝价减仓上行，但需求走弱预期限制上涨幅度，需关注20000元/吨关口及企业抢出口改善需求情况。银河期货震荡短期氧化铝价格因供需偏紧而反弹，但随着新产能投放和检修产能复产，供需过剩格局预计不改，进口铝土矿价格下跌，建议反弹后沽空为主。兴业期货震荡中美贸易谈判进展和美国关税豁免提振需求预期，但氧化铝产能过剩和成本下移限制反弹空间，沪铝供给约束和需求乐观预期提供支撑。光大期货震荡...

同花顺期货

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【品种策略】铝：05月14日多家期货公司晨报观点汇总

铝机构观点汇总期货公司方向核心逻辑广州期货震荡美国通胀回落及特朗普施压降息提振市场情绪，铝土矿供应稳定且进口成本下降，氧化铝现货报价坚挺但产能过剩预期限制价格空间，电解铝供应趋增但需求淡季，铝价维持宽幅震荡。南华期货震荡中美关税和谈结果超预期，宏观情绪好转，4月美国CPI低于预期，市场降息预期提升推动铝价上涨，但旺季结束需求走弱预期压制铝上涨幅度，短期铝震荡偏强。银河期货震荡短期氧化铝价格反弹，现货成交价上涨，但供需过剩格局不改，氧化铝行业亏损扩大，进口铝土矿价格下跌，仓单高位...

同花顺期货

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