昨日纯碱盘面震荡收涨，现货市场持稳运行，价格无明显波动，昨日主要区域重碱价格：华北送到1500，华东送到1450，华中送到1400，西北出厂1100，东北送到1500，西南送到1450，华南送到1550。供给端：5月检修企业逐步增加，整体产量预期有所下降，上游库存集中度高且区域性差异依旧，企业待发订单尚可，碱厂出货为主，上游库存预期环比下降。需求端：下游消费相对稳定但经营现状依旧偏弱，采购积极性一般，基本延续低价采购，维持正常原材料库存，短期浮法及光伏玻璃总日熔变化不大（后期预期边际略降），年初至今纯碱刚需消费略增但整体影响有限，此外国内价格低位下出口仍相对稳健。昨日浮法玻璃现货价格1263元/吨，环比-4元/吨，沙河价格普遍下调，中下游补货，市场交投有所好转。华东需求跟进乏力叠加外发低价货源冲击，价格普降。华中价格多数持稳，个别补降1-2元/重箱。华南个别受关税政策影响出口好转下试探性提涨，其他价格暂时稳定，出货情况存差异。

　　策略：短期供应减量叠加宏观情绪改善，纯碱止跌反弹，但在高库存叠加新产能投放预期下，纯碱大方向逻辑依旧是供需过剩。短期暂时观望，后续若继续反弹则给与空头更高入场安全边际。

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