【市场判断】
海外方面，隔夜欧美股市集体收涨，美国三大股指大幅收涨，道指涨2.81%，标普500指数涨3.26%，纳指涨4.35%。中概股大涨，纳斯达克中国金龙指数涨5.4%，万得中概科技龙头指数涨4.29%。主要是由于中美日内瓦经贸会谈联合声明公布之后，市场对于美国经济的预期也发生了变化。高盛将美国2025年第四季度的经济增长年率预测上调0.5个百分点至1%，并将未来12个月出现经济衰退的可能性降至35%。

国内方面，昨天市场大幅走强，量能大幅放大。两市有3869家个股上涨，市场赚钱效应大幅回升。市场成交量放大到了1.34万亿。截止收盘，上证指数跌涨0.82%，深成指涨1.72%，创业板指涨2.63%。

行业、板块热点方面，市场走势较强的方向为中船系、军工电子、苹果概念等。中船系和军工电子均属于军工方向，板块大涨源于市场对中国军贸预期大幅提升。尽管印巴冲突已经停火，但此次中制装备表现非常突出，打开了军贸的想象空间。此外，人民日报也于周日刊文《加快解放和发展新质战斗力》，或进一步加大市场对于军工的关注度。苹果概念大涨，源于中美谈判预期改善，板块迎来超跌反弹。

市场走势落后的方向为贵金属、转基因、创新药等。贵金属板块走弱，源于黄金价格持续大跌。转基因概念走弱，源于中美谈判预期改善，反制板块缺乏催化。创新药概念走弱，源于特朗普称将大幅降低美国药价。

整体来看，指数昨天大幅走强。盘后中美日内瓦经贸会谈联合声明内容大超市场预期。在90天内，美对中加征30%的关税，如果考虑原先18%左右的关税基础，美对中征税约50%；中对美加征10%的关税。采取上述举措后，双方将建立机制，继续就经贸关系进行协商。由于之前市场对此预期不足，以及在目前情况下，二季度出口压力将明显降低，甚至可能会有再一次的抢出口效应。机构对经济预测将进行修正。同时，中国的国际威望、自信心等将拔高估值。因此，今天市场或大幅高开。短期来看，指数高开后会直接面临3400点即前期高点的强阻力，能否高举高打需要关注量能。从中期的维度来看，在风险偏好提升估值之后，市场关注度会从目前的政策预期转向在50%关税下基本面的变化，双方谈判的进程（20%的芬太尼能减多少以及24%的额外关税能否真正豁免）。操作层面，在风险偏好抬升之下，小盘风格或仍趋势性占优，前期下跌较多的科技（TMT中的苹果产业链、英伟达产业链、特斯拉产业链）和外需板块（小家电）或迎来节奏性修复。


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（投资有风险，入市须谨慎）

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