美联储理事阿德里安娜·库格勒表示，特朗普政府的关税政策可能会推高通胀并抑制经济增长，尽管最近宣布了对中国降低关税。

　　库格勒周一在为都柏林一场活动准备的讲话中表示：“贸易政策正在演变，而且可能会继续变化，甚至就在今天早上。尽管如此，即使关税保持在目前宣布的水平附近，它们似乎仍可能产生重大的经济影响。”

　　美国和中国表示，他们将暂时降低对彼此产品的关税，以便两国能够达成更大的贸易协议。美国将把对中国的关税从总计145%降至30%，而中国将把对美国产品的关税从125%降至10%。

　　即便如此，库格勒指出，美国的平均关税率仍远高于过去几十年的水平。

　　她补充说：“如果关税相对于今年年初仍大幅提高，经济影响也可能如此，包括通胀上升和增长放缓。”

　　芝加哥联储主席奥斯坦·古尔斯比周一在接受采访时表示，目前的关税环境仍对价格上涨和增长放缓构成更高的风险。他表示，中美关税协议的临时性和整体较高的关税环境仍将拖累经济。

　　美联储政策制定者上周连续第三次会议维持基准利率不变。库格勒表示，考虑到通胀的上行风险，她支持这一决定，因为她认为美联储的政策立场对美国经济有一定的限制性。

　　她表示：“随着通胀和就业在未来可能朝着相反的方向发展，我将在考虑未来政策路径时密切关注事态发展。”

　　库格勒在讲话后的问答环节中表示，中美临时协议代表着“一种改善”，但两国之间的关税“仍然相当高”。

　　她仍然预计物价会上涨，经济会放缓，但程度不会像以前那样。

　　库格勒说：“在某种程度上，我的基本前景可能已经发生了变化，我们需要使用工具的程度、幅度，但方向没有改变。”

　　负面供应冲击

　　库格勒说，她预计关税将相当于负面的供应冲击，随着物价上涨，经济增长和消费者需求将减弱。

　　她说，对生产率也可能产生“重大影响”，因为企业可能会减少投资，并采取其他效率较低的措施来应对这种情况。她说，整个经济需求下降也可能使求职者更难找到工作。

　　库格勒表示：“这种较低的总需求可能会对通胀施加下行压力，尽管可能不足以抵消负面供应冲击的影响。”

　　库格勒将美国的就业状况描述为“基本稳定”，并表示自去年夏天以来，降低通胀的进展有所放缓。

　　她指出，美联储的褐皮书等调查数据和其他指标显示，关税已经对消费者和企业的行为、情绪和预期产生了影响。

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