【品种策略】铝：05月07日多家期货公司晨报观点汇总

铝机构观点汇总
期货公司	方向	核心逻辑
广州期货	震荡	美联储暂停降息和非农就业增长缓解市场避险情绪，国内铝库存累库且消费进入旺季尾声，供应端稳定有小幅增量，需关注库存去化及上游成本支撑变化。
南华期货	震荡	宏观方面中美关税关系缓和对铝价有利，但美联储降息预期后延和进入需求淡季抑制铝价上涨幅度；基本面上铝去库状态难以维持，短期铝或以震荡运行为主。
银河期货	震荡	氧化铝价格受供应过剩影响，尽管部分产能检修减产缓和了现货市场过剩程度，但新产能投产和检修产能恢复将导致供需格局过剩，进口铝土矿价格下跌也使得氧化铝价格承压。
兴业期货	震荡	沪铝价格受宏观因素影响，短期需求因旺季支撑而库存下降，但中期宏观扰动和产能过剩的担忧仍存在，供需面短期缺乏明确方向性驱动。
光大期货	震荡	节后铝市场在电解铝带动下小幅反弹，但氧化铝延续过剩格局，库存压力增加，需求缓速下滑，整体去库速度放缓，市场消息动态偏少，价格震荡调整。
正信期货	震荡	铝期货价格面临上方压力，因光伏需求减弱和海外关税不确定性影响出口订单。然而，低库存提供短期支撑，库存处于历史低位。价格预计在19400-20000元/吨波动，建议关注经济政策及库存变化。
混沌天成研究	震荡	贸易战缓和预期增强，宏观情绪回暖，但光伏抢装结束和铝材出口退税取消导致需求边际下滑压力，氧化铝供应过剩转短缺，库存去库，现货止跌回升，短期底部出现但向上驱动不足，建议观望。

铝机构观点汇总

期货公司

方向

核心逻辑

广州期货

震荡

美联储暂停降息和非农就业增长缓解市场避险情绪，国内铝库存累库且消费进入旺季尾声，供应端稳定有小幅增量，需关注库存去化及上游成本支撑变化。

南华期货

震荡

宏观方面中美关税关系缓和对铝价有利，但美联储降息预期后延和进入需求淡季抑制铝价上涨幅度；基本面上铝去库状态难以维持，短期铝或以震荡运行为主。

银河期货

震荡

氧化铝价格受供应过剩影响，尽管部分产能检修减产缓和了现货市场过剩程度，但新产能投产和检修产能恢复将导致供需格局过剩，进口铝土矿价格下跌也使得氧化铝价格承压。

兴业期货

震荡

沪铝价格受宏观因素影响，短期需求因旺季支撑而库存下降，但中期宏观扰动和产能过剩的担忧仍存在，供需面短期缺乏明确方向性驱动。

光大期货

震荡

节后铝市场在电解铝带动下小幅反弹，但氧化铝延续过剩格局，库存压力增加，需求缓速下滑，整体去库速度放缓，市场消息动态偏少，价格震荡调整。

正信期货

震荡

铝期货价格面临上方压力，因光伏需求减弱和海外关税不确定性影响出口订单。然而，低库存提供短期支撑，库存处于历史低位。价格预计在19400-20000元/吨波动，建议关注经济政策及库存变化。

混沌天成研究

震荡

贸易战缓和预期增强，宏观情绪回暖，但光伏抢装结束和铝材出口退税取消导致需求边际下滑压力，氧化铝供应过剩转短缺，库存去库，现货止跌回升，短期底部出现但向上驱动不足，建议观望。

【品种策略】玉米：07月05日多家期货公司晨报观点汇总

玉米机构观点汇总期货公司核心观点广州期货玉米产需缺口逐步显现，期现货上涨有望；淀粉-玉米价差有望阶段性走扩，投资者可持有多单。恒泰期货当前产区基层玉米见底，市场供应主要以贸易商出库粮为主，贸易粮挺价意愿较强。下游需求不及预期，受生猪养殖存栏降低影响。进口玉米恢复拍卖，小麦逐步收获，后期小麦上市，增加饲料粮供应。6-9月份国内玉米供需逐步下滑，但饲料粮整体充足，预计玉米价格以区间震荡偏弱行情为主。观望。财达期货玉米期货窄幅震荡，C2409合约环比上涨0.08%。东北产区贸易商高价出货不...

同花顺期货

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【品种策略】尿素：07月05日多家期货公司晨报观点汇总

尿素机构观点汇总期货公司核心观点国投安信期货北方雨水过后追肥陆续启动，期货盘面坚挺，国内现货价格除东北地区外出现不同幅度上涨。国内尿素周产量125.23万吨，环比小幅回复，但日产的恢复进度仍旧不及预期，生产企业持续去库。短期来看，农业方面仍旧存在一定集中追肥的需求，预计持续到月中下旬，短期行情震荡运行为主；中长期供应方面预期恢复，新装置投产，尿素市场预计承压下行。光大期货周四尿素现货行情稳中小涨，山东临沂小颗粒送到价2310元/吨，上涨20元/吨。临沂市场一手贸易商出货参考价格2310元/...

同花顺期货

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