2025年04月21日-04月27日Mysteel澳洲巴西铁矿发运总量2758.4万吨，环比增加320.7万吨。澳洲发运量1995.2万吨，环比增加196.0万吨，其中澳洲发往中国的量1647.2万吨，环比增加72.9万吨。巴西发运量763.2万吨，环比增加124.6万吨。

　　2025年04月21日-04月27日中国47港到港总量2679.6万吨，环比增加230.4万吨；中国45港到港总量2512.8万吨，环比增加187.5万吨；北方六港到港总量1159.3万吨，环比减少34.3万吨。

　　资料来源：Mysteel，瑞达期货

　　数据看点1：天气扰动减弱，铁矿石发运和到港口增加

　　据澳大利亚气象局数据显示，2025年一季度是自1998-99年以来最恶劣的风暴季节。当季，共有六场强热带气旋，影响澳洲主流矿山铁矿石生产和发运。另外，巴西强降雨同样影响淡水河谷生产和发运。据Mysteel统计数据显示，2025年一季度澳巴铁矿石发运量为26926万吨，去年同期为27387万吨，同比减少461万吨。另外，一季度，国内47港铁矿石到港量为29168万吨，去年同期为31680万吨，同比减少2512万吨。

　　然而，随着时间推移，澳洲和巴西恶劣天气对铁矿石生产和发运影响在逐渐减弱。最近一期，发运量增加320.7万吨，到港量增加230.4万吨。结合季节性规律及天气情况预计，5月份澳巴铁矿石发运量周均值或超2300万吨，而47港到港量周均值同样或超2300万吨。

　　数据看点2：港口库存有继续增加预期

　　进入4月，国内铁矿石港口库存连续三周下滑，由于前期澳巴铁矿石发运量减少，影响国内到港量，同时高炉开工率持续上调，铁水产量增加，港口表现出卸货入库总量低于出库总量。据Mysteel统计数据显示，截止4月25日，全国45个主要港口铁矿石库存为14781万吨，较上月底减少198.4万吨，较去年同期减少683.47万吨。

　　我们认为，后市国内铁矿石港口库存有增加预期。一方面，澳巴铁矿石发运量增加，国内到港量有逐渐回升可能；另一方面，钢厂铁水产量存高位回调预期。

　　资料来源：Mysteel，瑞达期货

　　近期，美国关税问题对黑色系造成冲击，板块整体趋弱，但铁矿石表现相对抗跌，主要还是一季度澳巴发运量减少，到港量萎缩，港口库存连续下降。进入二季度，天气对铁矿石生产和发运影响逐渐减弱，中国铁矿石进口量和港口库存有增加预期，或对矿价构成压力。