【品种策略】锌：04月28日多家期货公司晨报观点汇总

锌机构观点汇总
期货公司	方向	核心逻辑
广州期货	震荡	秘鲁ANTA锌矿事故影响生产，国内精炼锌供应紧张，库存偏低，需求旺季缓慢修复，锌价有反弹趋势，但远期供应过剩压力限制反弹空间。
银河期货	偏空	国内锌供应增量明显，消费逐渐转淡，基本面承压；尽管社会库存低位可能导致锌价反弹，但仍建议逢高布局空单。
永安研究	偏空	尽管短期受到宏观和关税政策变化的影响，锌的基本面仍有支撑，但中长期供应宽松，且下游需求热度下滑，建议逢高偏空。
申银万国	震荡	精矿加工费回升及精矿供应改善预期对锌价形成压力，但国内汽车、基建、家电需求良好，地产数据降幅缩窄对锌价有支撑，关注美元汇率及美国关税谈判进展。
正信期货	偏空	全球锌矿增产和加工费上调导致供给增加，而全球经济增速下滑预期削弱需求，供需平衡倾向过剩，长期锌价承压。短期因补库意愿强，现货价格支撑，但高升水或仅为暂时。策略建议远月合约逢高布局空单。

锌机构观点汇总

期货公司

方向

核心逻辑

广州期货

震荡

秘鲁ANTA锌矿事故影响生产，国内精炼锌供应紧张，库存偏低，需求旺季缓慢修复，锌价有反弹趋势，但远期供应过剩压力限制反弹空间。

银河期货

偏空

国内锌供应增量明显，消费逐渐转淡，基本面承压；尽管社会库存低位可能导致锌价反弹，但仍建议逢高布局空单。

永安研究

偏空

尽管短期受到宏观和关税政策变化的影响，锌的基本面仍有支撑，但中长期供应宽松，且下游需求热度下滑，建议逢高偏空。

申银万国

震荡

精矿加工费回升及精矿供应改善预期对锌价形成压力，但国内汽车、基建、家电需求良好，地产数据降幅缩窄对锌价有支撑，关注美元汇率及美国关税谈判进展。

正信期货

偏空

全球锌矿增产和加工费上调导致供给增加，而全球经济增速下滑预期削弱需求，供需平衡倾向过剩，长期锌价承压。短期因补库意愿强，现货价格支撑，但高升水或仅为暂时。策略建议远月合约逢高布局空单。

【品种策略】锌：04月14日多家期货公司晨报观点汇总

锌机构观点汇总期货公司方向核心逻辑广州期货震荡锌矿供应预期增量但实际偏紧，精炼锌进口盈利窗口修复，国内冶炼利润为负影响投产积极性，库存去化，需求端旺季消费托底，宏观定价和基本面远期偏空预期下锌价短期反弹。银河期货空尽管短期库存低位对锌价有支撑，但中长期锌锭放量预期及传统旺季结束将导致锌价承压下行。永安研究震荡锌价受关税影响导致抢装预期，短期供应端产量小幅增加，需求端出口意愿强烈，国内库存去化快，海外库存震荡下行。短期内锌价预计跟随宏观因素宽幅震荡，低库存提供支撑，但中长...

同花顺期货

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【品种策略】锌：04月15日多家期货公司晨报观点汇总

锌机构观点汇总期货公司方向核心逻辑广州期货震荡锌矿供应预期增量但实际仍偏紧，精炼锌进口盈利窗口修复，国内冶炼利润为负，库存去化，需求端下游开工率改善，宏观定价和基本面远期偏空预期影响锌价，但短期供应未宽松和需求旺季支撑锌价反弹。申银万国震荡近期精矿加工费回升，国内汽车产销正增长，基建稳定增长，家电表现良好，地产数据降幅缩窄，市场预期未来精矿供应改善，短期锌价可能宽幅波动，需关注美国关税政策及汇率变动。永安研究震荡锌价受关税影响和抢装预期导致宽幅震荡，短期内低库存提供支撑，但中...

同花顺期货

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