【品种策略】锌：04月28日多家期货公司晨报观点汇总

锌机构观点汇总
期货公司	方向	核心逻辑
广州期货	震荡	秘鲁ANTA锌矿事故影响生产，国内精炼锌供应紧张，库存偏低，需求旺季缓慢修复，锌价有反弹趋势，但远期供应过剩压力限制反弹空间。
银河期货	偏空	国内锌供应增量明显，消费逐渐转淡，基本面承压；尽管社会库存低位可能导致锌价反弹，但仍建议逢高布局空单。
永安研究	偏空	尽管短期受到宏观和关税政策变化的影响，锌的基本面仍有支撑，但中长期供应宽松，且下游需求热度下滑，建议逢高偏空。
申银万国	震荡	精矿加工费回升及精矿供应改善预期对锌价形成压力，但国内汽车、基建、家电需求良好，地产数据降幅缩窄对锌价有支撑，关注美元汇率及美国关税谈判进展。
正信期货	偏空	全球锌矿增产和加工费上调导致供给增加，而全球经济增速下滑预期削弱需求，供需平衡倾向过剩，长期锌价承压。短期因补库意愿强，现货价格支撑，但高升水或仅为暂时。策略建议远月合约逢高布局空单。

锌机构观点汇总

期货公司

方向

核心逻辑

广州期货

震荡

秘鲁ANTA锌矿事故影响生产，国内精炼锌供应紧张，库存偏低，需求旺季缓慢修复，锌价有反弹趋势，但远期供应过剩压力限制反弹空间。

银河期货

偏空

国内锌供应增量明显，消费逐渐转淡，基本面承压；尽管社会库存低位可能导致锌价反弹，但仍建议逢高布局空单。

永安研究

偏空

尽管短期受到宏观和关税政策变化的影响，锌的基本面仍有支撑，但中长期供应宽松，且下游需求热度下滑，建议逢高偏空。

申银万国

震荡

精矿加工费回升及精矿供应改善预期对锌价形成压力，但国内汽车、基建、家电需求良好，地产数据降幅缩窄对锌价有支撑，关注美元汇率及美国关税谈判进展。

正信期货

偏空

全球锌矿增产和加工费上调导致供给增加，而全球经济增速下滑预期削弱需求，供需平衡倾向过剩，长期锌价承压。短期因补库意愿强，现货价格支撑，但高升水或仅为暂时。策略建议远月合约逢高布局空单。

【品种策略】锌：04月17日多家期货公司晨报观点汇总

锌机构观点汇总期货公司方向核心逻辑广州期货空锌市供应预期宽松，冶炼厂生产积极性修复，精炼锌产量上行；下游需求走弱，LME库存快速增加，国内库存低位但有增，价格反弹无力。正信期货震荡锌矿供给增加导致长期锌价有下行压力，但短期内国内冶炼产出恢复和库存低位支撑锌价，同时宏观情绪缓和可能促使锌价短期反弹，反弹高度有限。申银万国震荡精矿加工费回升和市场预期精矿供应改善，冶炼供应可能恢复；国内汽车、基建、家电表现良好，地产数据降幅缩窄，锌价回落已部分消化产量增长预期，关注汇率和美国关税进...

同花顺期货

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【品种策略】锌：04月21日多家期货公司晨报观点汇总

锌机构观点汇总期货公司方向核心逻辑广州期货震荡海外库存快速累增与国内库存低位去库形成矛盾，供应增长预期与需求疲软导致锌价短期或有反弹但上行动力有限。申银万国震荡精矿加工费回升，国内汽车产销正增长，基建稳定增长，冶炼供应可能恢复，锌价回落已消化产量增长预期，关注美国关税谈判及汇率变化。正信期货震荡宏观情绪缓和，美国释放关税谈判意愿，锌价震荡整理。供给端锌矿增产，全球精炼锌产量预期增加，需求端全球经济增速下滑预期，供需平衡倾向过剩，长期锌价有下行压力，短期库存低位支撑价格。　...

同花顺期货

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