4月25日，豆油期货主力合约报收于7934.00元/吨，涨幅1.28%。

　　【消息面汇总】

　　截至2025年4月11日，全国重点地区豆油商业库存为69.39万吨，周环比减少9.73万吨，下降12.30%，同比减少16.77万吨，下降19.46%。

　　美国农业部：截至4月17日当周，美国2024/2025年度豆油出口净销售为1.2万吨，前一周为1万吨；2025/2026年度豆油净销售0万吨，前一周为0.2万吨；美国2024/2025年度豆油出口装船4.5万吨，前一周为1.6万吨。

　　由于4月上旬大豆到港量偏低，油厂开机率偏低，压榨产能较少，豆油以去库为主，不过随着巴西大豆丰产并逐步到港，国内进口大豆数量预计增加，油厂大豆库存充足，开机率恢复，导致豆油库存趋增。

　　机构观点

　　宏源期货：马来棕榈油期货上涨，带动了其他油脂缓慢反弹，豆油在美豆油和大豆价格上涨只小幅上涨，油脂缺乏领头羊，短期跟随外部环境因素上涨。豆油连续上涨，即将收复关税以来的挑空缺口，继续上涨难度较大，可考虑减仓多单。从价格来看，豆油绝对价格不高，回落到7700附近可继续做多。

　　西南期货：巴西大豆创记录丰产，4月国内大豆到港量显著攀升，近期中美贸易摩擦有缓和预期，市场或将逐步回归基本面，当前油厂压榨利润较好，后续大豆供应偏宽松，主力合约豆粕上行承压，观望为主；豆油底部区间成本支撑增强，下行空间或受限，底部支撑区间可关注虚值看涨期权机会。

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