瑞达期货生猪周报20250425
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供应端,二次育肥入场减少,加之五一假期临近,部分养殖端和二育出栏大猪,出栏均重提高。标肥价差由负转正,且饲料原料价格上涨,二育风险提高,关注前期二育出栏情况,供应后移产生的压力或逐渐显现。根据生猪养殖周期,二三季度对应母猪产能处于增产周期,中期供应压力趋增。需求端,上周屠宰厂开工率再度上升,临近五一假期,后期终端需求或有所好转,开工率或保持微增趋势,且少数地区被动入库现象犹存。生猪主力合约基差从深度贴水回缩至相对正常范围,短期供需博弈,生猪价格震荡运行,不过中期基本面偏空,预计后市重心小幅下移。


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