行情表现

日内消息

　　天然橡胶市场供需双弱胶价短期维持震荡

　　国内外产区开割顺利推动供应端季节性弱势兑现，叠加需求端驱动乏力，天然橡胶市场供需双弱承压明显。当前天然橡胶市场核心矛盾仍在于供应放量与需求疲软的博弈，叠加宏观不确定性仍在，预计胶价短期维持震荡格局。(隆众资讯)

品种基本面

　　据同花顺iFinD数据显示：

　　4月25日上海地区天然橡胶现货价格报价14550.00元/吨，相较于期货主力价格（14720.00元/吨）贴水170.00元/吨。

机构观点

　　广州期货：天然橡胶：原料价格低位轮胎出口未见起色 天胶偏弱震荡

　　当前橡胶海外产区泰国宋干假期结束，老、缅甸地区劳工逐步回流，零星割胶作业开始，导致近期胶水价格处于低位，此外，国内云南产区进入开割，今年整体气候较好，因此RU供应增量预期不减。需求端方面，半钢胎成品库存累库、出口订单大减是持续制约胶价的另一主要原因，此外特朗普若长期实施高关税政策或影响未来橡胶出口订单。短期天胶暂无明显利好，偏弱运行为主，板块内NR等待轮胎厂压力测试通过后逢低做多。

　　螺纹钢：昨天现货成交一般，价格小幅下跌10元，临近节前有下游终端开始补库。钢联产销数据环比走好，库存逐步去库。

　　宏观层面关税事件延续僵持情况，中美博弈依旧在进行中。基本面方面进入四月后整体螺纹需求没有明显旺季特征，需求同比较差，目前项目资金依旧到位率低，建材需求偏弱，目前螺纹在产量同比转正和需求同比依旧是负的情况，绝对库存虽然不高，库存消费比并不低，整体来看产业端处于一个低库存和低需求的格局，旺季驱动不足，持续关注宏观消息面带来的冲击和后续去库的进程。

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