【品种策略】沥青：04月25日多家期货公司晨报观点汇总

沥青机构观点汇总
期货公司	方向	核心逻辑
南华期货	震荡	沥青供给端库存低位但产量有增产预期，需求端受南方降雨影响交投平淡，北方需求缓慢回升，整体反弹驱动偏弱，主要依赖原油成本推动。
银河期货	震荡	沥青现货市场北强南弱，库存水平低位对价格有支撑，但需求释放有限，供大于求格局难改，油价缺乏大幅上行动力，预计期货价格下行空间有限。
永安研究	中性	短期供需双增，原料紧缺矛盾仍在且未见缓解迹象，原料贴水高企，绝对价格中性，相对估值偏低，短期仍以跟随原油波动为主。
恒泰期货	震荡	原油成本端价格较低改善利润，刺激供应小幅增加；北方需求因天气回暖释放，但南方需求回暖速度不明显，沥青供需指引性待确认。
光大期货	震荡	沥青生产利润修复明显，炼厂生产积极性好转，开工率提升；但需求端不温不火，资金和降雨影响实际消耗量，短期价格持稳。

沥青机构观点汇总

期货公司

方向

核心逻辑

南华期货

震荡

沥青供给端库存低位但产量有增产预期，需求端受南方降雨影响交投平淡，北方需求缓慢回升，整体反弹驱动偏弱，主要依赖原油成本推动。

银河期货

震荡

沥青现货市场北强南弱，库存水平低位对价格有支撑，但需求释放有限，供大于求格局难改，油价缺乏大幅上行动力，预计期货价格下行空间有限。

永安研究

中性

短期供需双增，原料紧缺矛盾仍在且未见缓解迹象，原料贴水高企，绝对价格中性，相对估值偏低，短期仍以跟随原油波动为主。

恒泰期货

震荡

原油成本端价格较低改善利润，刺激供应小幅增加；北方需求因天气回暖释放，但南方需求回暖速度不明显，沥青供需指引性待确认。

光大期货

震荡

沥青生产利润修复明显，炼厂生产积极性好转，开工率提升；但需求端不温不火，资金和降雨影响实际消耗量，短期价格持稳。

【品种策略】沥青：09月04日多家期货公司晨报观点汇总

沥青机构观点汇总期货公司方向核心逻辑南华期货震荡沥青供应保持平稳，但需求因降雨和资金短缺未能有效释放，库存去化缓慢，基差走弱，成本端受OPEC增产影响，短期旺季表现不及预期，市场主要跟随成本波动。银河期货震荡山东市场需求未有实质改善，供应增加导致供需格局宽松；长三角市场终端需求稳定，成本面支撑价格坚挺；华南市场需求缓慢释放，炼厂产量降低利好出货；油价因OPEC增产预期回落，成本端支撑有限，沥青价格短期震荡。光大期货震荡北方赶工需求增加推动沥青价格上涨可能，但华北及东北供应上升限制涨幅...

同花顺期货

【品种策略】沥青：06月25日多家期货公司晨报观点汇总

沥青机构观点汇总期货公司方向核心逻辑南华期货震荡供需端呈现供减虚增格局，伊以冲突导致油价上涨，沥青裂解走弱，需求受梅雨季节影响，短期波动跟随原油走势，长期需求增量预期仍存在。银河期货震荡原油价格大幅下跌，市场看空情绪释放，沥青期货价格承压下行。尽管部分炼厂现货资源供应紧张，库存低位提供价格支撑，但需求疲软和成本端压力导致沥青价格短期内可能低位运行。中东停火协议降低地缘风险，油价回吐溢价，沥青成本端区间下移。光大期货空需求表现不佳限制价格上行空间，尽管油价上涨，但沥青裂解快...

同花顺期货

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