期指、纯碱、生猪

　　期指：利多兑现，偏强但难超涨。昨日关税问题峰回路转，反映出美方违背经济规律的做法最终无法持续，只得虎头蛇尾。从指数走势来看，节后跌停后持续回升，反映出“聪明钱”提前交易高关税无法持续，最终不得不降低。有救市资金托底的IH甚至修复了跳空缺口，已回到加税前位置。目前在利多靴子落地后，一方面，市场可能也会同步下调国内对冲力度预期。另一方面，在关税降低后，后期进一步缓和的空间反而在缩小。因此后期行情进一步上行的驱动暂缺，除非关税进一步下调或者国内政策加力超预期。因此近期行情借助消息面利多落地而冲高之际，并不建议追多。风格方面，在系统性风险降低后，同时美股科技股反弹，前期调整更大的IC、IM或将较IH和IF出现补涨。

　　纯碱：短期偏强，中期震荡市。短期市场核心支撑来自供应端检修预期以及五一假日因素。随着4月底开始部分装置进入进入到检修季，5月检修量仍将进一步攀升，市场价格短期企稳，随着期货市场反弹，现货低价货源减少，进一步加大现货采购倾向。另一方面，随着五一假期的临近，资金端开始谨慎，期货出现持续减仓以规避假日不确定性。现货方面纯碱装置小幅波动，南方碱业停车检修，供应小幅波动，个别企业计划5月份检修。下游需求表现平稳，多延续低价采购为主。

　　生猪:投机情绪降温，短期承压。4月以来市场释放多重利多，如贸易战导致原料上涨抬升养殖成本、内需刺激及PED损失等因素，生猪定价中枢上移，刺激二次育肥群体入场积极性提高，月底入场进度已近半。然而，伴随温度逐步升高，南方肥标价差倒挂，市场均重水平偏高，继续压栏的预期收益降低，二育投机情绪降温，近期盘面已与现货背离运行，着重关注五一假期后是否存在新一轮二育情绪。从中期来看，本轮二育栏圈利用率提升过程对于价格的带动作用不及往年，印证存栏基数依然偏大，产业主动累库为主;行业持续盈利，带动养殖户预期改善，已逐步刺激增产情绪，社会猪圈闲置率下降，远月合约或再度进入交易产能逻辑阶段。

　　美财长提“重大”贸易协议机遇

　　观点分享：华盛顿当地时间23日，美国财长贝森特表示，美国需要实现经济再平衡，更多地依赖制造业和出口，而非消费，如果外方愿意采取行动，从相反的方向，实现经济再平衡，两个主要经济体就有机会就贸易问题达成“重大协议”。贝森特说：“若外方希望重新平衡经济，我们愿共同推进。”贝森特此后称，特朗普尚未对个别主要经济体提出单方面降低关税，双方达成全面的贸易协议可能需要两三年时间。美国“非常接近”与印度达成一份贸易协议。贝森特连续两日提及主要经济体达成贸易协议的可能，这次提到有达成“重大协议”的机遇。中方的态度很鲜明，打，奉陪到底；谈，就好好谈。彼此尊重，讹诈和极限施压免谈。我认为，特朗普与美财长态度的软化并不能理解为关税战已云淡风轻，接下来或进入打打谈谈的拉扯与纠缠，特朗普的反复无常与美国为应对其核心矛盾的焦虑依旧，因此，市场的不确定性依然存在，而对于我们，保持定力，见招拆招，该谈谈该硬硬，依然是理智的策略。

　　黄金：风险偏好回升

　　白银：企稳反弹

　　铜：库存回落，价格获支撑

　　铝：区间震荡

　　氧化铝：低位反弹

　　锌：低位盘整

　　铅：供需双弱，区间震荡

　　镍：矿端矛盾下方支撑，相对经济性收敛上方空间

　　不锈钢：成本下行但仍有支撑，供应端边际减产

　　锡：小幅修复

　　工业硅：上游减产消息发酵，关注上方空间

　　多晶硅：消息扰动频繁，关注资金动向

　　碳酸锂：宏观情绪回暖叠加进口减量预期，估值低位修复

　　铁矿石：预期反复，宽幅震荡

　　螺纹钢：低位反复

　　热轧卷板：低位反复

　　硅铁：宏观因素扰动，硅铁宽幅震荡

　　锰硅：宏观因素扰动，锰硅宽幅震荡

　　焦炭：情绪扰动，宽幅震荡

　　焦煤：情绪扰动，宽幅震荡

　　动力煤：需求乏力，低位震荡

　　对二甲苯：中期趋势偏弱，多PX空PTA PTA：中期趋势偏弱，多SC空PTA MEG：中期趋势偏弱，多MEG空PTA

　　橡胶：震荡运行

　　合成橡胶：低位震荡

　　沥青：原油回落，正套持有

　　 PP：价格震荡，成交好转

　　纸浆：震荡运行

　　原木：震荡反复

　　甲醇：震荡运行

　　尿素：短期震荡运行为主

　　苯乙烯：短期震荡

　　 LPG：OPEC分歧增加，成本支撑走弱

　　燃料油：原油利空出现，价格高位滑落

　　低硫燃料油：夜盘下跌，外盘高低硫价差继续收窄

　　短纤：短期震荡市

　　瓶片：短期震荡市，中期偏弱

　　棕榈油：产地供应上量，无有效上涨驱动

　　豆油：中美情绪反复，区间震荡为主

　　豆粕：近期现货偏强，支撑盘面

　　豆一：豆粕现货偏强，带动豆一偏强

　　玉米：震荡偏强

　　白糖：偏弱运行

　　棉花：市场情绪回暖带动棉花期货反弹

　　鸡蛋：现货阶段性顶部预期已现

　　生猪：现货震荡调整

　　花生：关注油厂收购

　　01/

　　工信部：全国太阳光伏能源系统标准化技术委员会委员调整

　　金十数据4月23日讯，根据工作需要，全国太阳光伏能源系统标准化技术委员会提出对委员进行调整。为进一步听取各方意见，现将委员调整信息予以公示，截止日期2025年5月23日。(工信部)

　　中钢协：4月中旬21个城市5大品种钢材社会库存环比减少55万吨

　　4月23日讯，4月中旬，21个城市5大品种钢材社会库存928万吨，环比减少55万吨，下降5.6%，库存连续下降；比年初增加269万吨，上升40.8%；比上年同期减少309万吨，下降25.0%。

　　4月23日全国碳市场收盘价76.90元/吨，较前一日上涨0.07%

　　4月23日讯，4月23日全国碳市场综合价格行情为:开盘价77.00元/吨，最高价77.00元/吨，最低价76.75元/吨，收盘价76.90元/吨，收盘价较前一日上涨0.07%。4月23日挂牌协议交易成交量116510吨，成交额9039304.00元；4月23日无大宗协议交易。4月23日全国碳排放配额总成交量116510吨，总成交额9039304.00元。2025年1月1日至4月23日，全国碳市场碳排放配额成交量9875227吨，成交额836149058.97元。(全国碳交易)

　　中果网：苹果行情稳硬产地走货顺畅

　　4月23日讯，2025年4月23日，苹果产区整体行情维持稳硬态势，果农以及存货商惜售心态依旧，要价较为强硬，电商、市场客商继续按需包装采购，部分发往市场，部分在产地囤放，成交多买卖议价为主，实际价格趋于混乱。

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