PX、玻璃和纯碱、生猪

　　 PX：补跌行情暂告一段落，短期见底反弹，9-1正套。中期仍偏弱。(1)上周，原油率先止跌，但聚酯产销低迷需求弱势导致PTA下跌，周末聚酯工厂再次促销但收效甚微，PTA加工费从350元/吨跌至270元/吨，PTA工厂在MOC窗口卖出PX，带来了自下而上的负反馈。解决当前行情的堵点前提是要看到PX PTA等原料价格企稳之后，整体产业链(尤其是织造)开启补库周期带动聚酯去库，进入正向反馈。(2)8月份PX供需格局整体紧平衡，某企业4季度PTA新装置投产，逐步开始低价采购准备原材料。人民币汇率升值(进口预计增加)，人民币货和美金货合约比例同步提升，可流通货源偏紧，关注9-1或者10-1套。(3)近期LPG价格持续反弹，石脑油裂解的经济性提升，预计MOPJ价格受到支撑，PXN价差仍然处于偏弱格局，四季度油品需求下降芳烃供应边际回升的情况下，逢高做空PXN。

　　玻璃和纯碱：短期偏弱，后期需要注意主力资金移仓因素。国内浮法玻璃市场成交价格主流走稳，华北沙河大板市场价略松动。个别厂窄幅调整报价，市场成交落实情况仍需观望。市场供应压力较大，需求端缺乏改善预期，行情承压。浮法厂部分以涨促销，但落实情况一般，多数成交仍保持灵活，市场交投热度持续性有限。国内纯碱市场走势淡稳，企业出货一般，观望情绪重。据资讯机构反馈个别企业开工不正常，产量下降，不过总体产量相较需求仍略偏高。企业库存高位徘徊，货源相对宽松态势。下游按需为主，刚需居多，存货意向不高。需要注意到当前近月合约持仓较高，随着限仓时间的临近，后期需要注意主力资金移仓对市场定价的影响。

　　生猪:累库初启动，现货不断创新高。自6月以来，市场基于对总量的担忧，不断预期存栏累库超量，现货价格摸顶。然而，7月底开始现货价格连续创新高，近期屠宰量始终维持稳定，集团出栏进度依然偏快，即使阶段性缩量也被散户抛售所弥补，体重数据持续下降印证相应情况，价格上涨趋势健康。基于高肥标价差及高造肉利润，低库存阶段，主动压栏可获得超额利润，且8月降温后需求再迎增量预期，累库初期阶段利于价格持续走强，9月合约定价节点或处于累库阶段，现阶段贴水河南价格幅度约1800元/吨，第二轮限仓将至，期现回归进程或将加速。

　　期指：基本面指引将重新加强

　　观点分享：近期伴随衰退交易和“日元套息交易逆转冲击”的边际趋缓，全球市场情绪企稳，但期指风险偏好依然偏低。从上周板块表现来看，资金继续切换至地产及大消费，表明市场对于政治局会议后政策加码内需的预期依然较浓。但现实层面，地产销售的转弱，出口预期的回落，今年供给拉动型复苏转向供需双弱渐成为宏观主题。后期来看，上周年内低点的成交或预示资金继续等待后期潜在变盘因素，本周国内外的一系列宏观数据将引导市场焦点转向基本面。国内，伴随货币信贷数据和主要宏观数据的落地，或再度迎来政策能否加码的验证期。海外，本周将发布的美国通胀数据若好于预期，不排除出现降息交易重新取代衰退交易。当然，若内外部数据向利空方向演绎，指数的整固也将继续。

　　黄金：重新回升

　　白银：震荡反弹

　　铜：缺乏明确驱动，价格震荡

　　铝：渐入磨底格局，短期流动性风险暂缓

　　氧化铝：显著反弹，关注上方高度

　　锌：阶段性企稳，锚定宏观

　　铅：企稳回升，关注流动性风险

　　镍：宏观情绪边际企稳，镍价短期震荡运行

　　不锈钢：成本预期支撑，需求承压运行

　　锡：企稳反弹

　　工业硅：弱势格局，关注上游减产情况

　　碳酸锂：上游减产有限，价格偏弱运行

　　铁矿石：需求驱动有限，弱势震荡

　　螺纹钢：弱势延续

　　热轧卷板：弱势延续

　　硅铁：板块情绪共振，震荡波动下行

　　锰硅：供需边际宽松，低位延续震荡

　　焦炭：铁水下行凸显，震荡偏弱

　　焦煤：震荡偏弱

　　动力煤：需求发力有限，高位震荡

　　玻璃：部分市场卖价略松动

　　橡胶：震荡运行

　　合成橡胶：震荡承压

　　沥青：地缘支撑成本反弹，盘面裂解连日下跌

　　 LLDPE：偏弱运行

　　 PP：现货维稳，交投清淡

　　烧碱：暂时是震荡市

　　纸浆：震荡运行

　　甲醇：短期震荡

　　尿素：震荡整理

　　苯乙烯：下跌之后，逢低买

　　纯碱：市场偏弱整理

　　 LPG：震荡整理，检修损失量有望恢复

　　短纤：现货维稳，产销一般

　　 PVC：继续下跌，短期基本面仍然偏弱

　　燃料油：短期持稳，成本定价逻辑为主

　　低硫燃料油：夜盘跟随原油反弹，高低硫价差暂时平稳

　　集运指数(欧线)：近月弱势震荡，10-12反套持有

　　棕榈油：关注马来8月产量和出口

　　豆油：关注USDA月度供需报告

　　豆粕：偏弱运行，等待8月USDA报告指引

　　豆一：回落震荡

　　玉米：震荡行情

　　白糖：小幅走高

　　棉花：关注USDA月度供需报告

　　鸡蛋：逐步交易淡季存栏高位预期

　　生猪：现货创年内新高

　　花生：逢高抛空

　　全国氧化铝产能利用率为85.21%，较上周下降1.2个百分点

　　8月9日讯，据Mysteel本周调研统计：截至本周四(2024/8/8)全国氧化铝产能利用率为85.21%，较上周下降1.2个百分点。近日北方地区氧化铝减产检修频繁，涉及产能约150万吨/年。另外，西南氧化铝厂由于矿石供应不足短期难以恢复满产，并且外购进口矿生产需要设备调试，短期产量受限，涉及产能约80万吨/年。预计下周产能利用率有所增加，近期减产多为焙烧炉检修，前端投料并没有减量。随着下游提货补库需求的增加，氧化铝厂也积极生产保证长单交付。(Mysteel)

　　全国45个港口进口铁矿石库存总量15043.96万吨，环比降46.35万吨

　　8月9日讯，Mysteel统计全国45个港口进口铁矿石库存总量15043.96，环比降46.35，45港日均疏港量308.02，环比增9.63。全国47个港口进口铁矿库存为15633.96，环比降56.35；日均疏港量324.69增11.30。分量方面，澳矿6947.65降188.70，巴西矿5634.54增158.30；贸易矿9918.94增48.39，粗粉11942.32降54.99；块矿1773.90增73.12，精粉1374.31降52.59，球团543.43降21.89，在港船舶数112条降17条。(单位：万吨)

　　三部门：修订提高钢铁、炼油、工业烧碱等重点行业单位产品能源消耗限额标准

　　8月8日讯，国家发展改革委等三部门发布《关于进一步强化碳达峰碳中和标准计量体系建设行动方案(2024—2025年)的通知》，其中提到，提高工业领域能耗标准要求。修订提高钢铁、炼油、燃煤发电机组、制浆造纸、工业烧碱、稀土冶炼等重点行业单位产品能源消耗限额标准，全面提升能效水平，基本达到国际先进水平。修订完善能源计量、监测、审计等节能配套标准。

　　 BP将投资5.3亿雷亚尔扩大Pedro Afonso糖厂的甘蔗压榨能力

　　8月9日讯，据外媒消息，BP旗下的巴西生物燃料公司BP Bunge Bioenergia SA计划投资5.3亿雷亚尔(9449万美元)，扩大其位于托斯坎庭州的Pedro Afonso厂甘蔗压榨能力。Pedro Afonso糖厂是BP在巴西五个州运营的11家工厂之一，其甘蔗压榨能力将增加80万吨，达到每榨季340万吨。报道称，该厂的扩建将始于10月，预计将在2026年7月完工。完工后，BP在巴西的甘蔗加工能力将达到每榨季3320万吨。

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