【品种策略】橡胶：04月22日多家期货公司晨报观点汇总

橡胶机构观点汇总
期货公司	方向	核心逻辑
广州期货	空	海外主产区劳工回流导致胶水价格下跌，国内云南产区供应增量预期不减，需求端半钢胎库存累库及出口订单减少，特朗普高关税政策影响出口订单，短期收储利好耗尽。
永安研究	震荡	天然橡胶估值偏低，市场观望情绪浓厚，供应端关注产区开割进度及白粉病影响，需求端轮胎开工走低，成品库存消化缓慢，宏观因素影响大于基本面，建议观望等待利空消化。
申银万国	震荡	国内产区气候较好导致割胶减少，泰国逐步开割，青岛地区总库存回落，但美关税政策影响短期反复，对原料端不利，中长期终端消费变化路径不确定，预计天胶短期震荡偏弱。
国都期货	震荡	中美贸易政策暂无缓和迹象，全球天然橡胶供给阶段性受限，但橡胶产业链库存压力较大，轮胎企业开工率下滑，短期消费疲软，供需偏空，预计胶价延续弱势下行趋势。
兴业期货	空	橡胶港口库存结构优化，但需求受宏观事件影响反复，轮胎企业库存高企限制需求传导，同时云南产区顺利开割，原料供应增加，导致橡胶价格承压。
光大期货	震荡	中国小客车轮胎出口量环比提升，但青岛地区天胶库存小幅减少，国内外开割预期增加；下游轮胎厂临近五一假期降负预期偏强，终端订单谨慎，社会库存小幅去库，橡胶价格震荡偏弱。
混沌天成研究	空	短期需求增量因关税缓和及加工厂备货支撑橡胶市场，但供需宽松及全球经济衰退预期导致中期胶价估值下行，建议逢高沽空。

橡胶机构观点汇总

期货公司

方向

核心逻辑

广州期货

空

海外主产区劳工回流导致胶水价格下跌，国内云南产区供应增量预期不减，需求端半钢胎库存累库及出口订单减少，特朗普高关税政策影响出口订单，短期收储利好耗尽。

永安研究

震荡

天然橡胶估值偏低，市场观望情绪浓厚，供应端关注产区开割进度及白粉病影响，需求端轮胎开工走低，成品库存消化缓慢，宏观因素影响大于基本面，建议观望等待利空消化。

申银万国

震荡

国内产区气候较好导致割胶减少，泰国逐步开割，青岛地区总库存回落，但美关税政策影响短期反复，对原料端不利，中长期终端消费变化路径不确定，预计天胶短期震荡偏弱。

国都期货

震荡

中美贸易政策暂无缓和迹象，全球天然橡胶供给阶段性受限，但橡胶产业链库存压力较大，轮胎企业开工率下滑，短期消费疲软，供需偏空，预计胶价延续弱势下行趋势。

兴业期货

空

橡胶港口库存结构优化，但需求受宏观事件影响反复，轮胎企业库存高企限制需求传导，同时云南产区顺利开割，原料供应增加，导致橡胶价格承压。

光大期货

震荡

中国小客车轮胎出口量环比提升，但青岛地区天胶库存小幅减少，国内外开割预期增加；下游轮胎厂临近五一假期降负预期偏强，终端订单谨慎，社会库存小幅去库，橡胶价格震荡偏弱。

混沌天成研究

空

短期需求增量因关税缓和及加工厂备货支撑橡胶市场，但供需宽松及全球经济衰退预期导致中期胶价估值下行，建议逢高沽空。

【品种策略】橡胶：07月04日多家期货公司晨报观点汇总

橡胶机构观点汇总期货公司方向核心逻辑兴业期货偏空轮胎企业库存积累导致开工率下降，需求增量不佳；上游割胶顺利，原料价格走低，港口橡胶库存增加，整体供应压力加大，橡胶价格承压。国都期货震荡橡胶供给充裕且需求疲软，库存拐点未现，市场信心不足，但价格已接近底部，短期可能因收储消息刺激及供需颓势逐步扭转而偏强运行。光大期货震荡橡胶产区全面割胶导致原料价格下滑，下游轮胎开工负荷环比下滑，半钢高库存压制开工，橡胶库存小幅累库，基本面矛盾偏弱，预计胶价偏弱震荡。申银万国震荡产胶区降雨影响新胶...

同花顺期货

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【品种策略】橡胶：09月04日多家期货公司晨报观点汇总

橡胶机构观点汇总期货公司方向核心逻辑广州期货震荡海南降水减少对割胶影响减小，但轮胎开工回落和库存去库困难使胶价承压，上游加工厂保本出货显示供应未短缺，港口库存去库不明显，需关注轮胎库存去化情况。南华期货震荡橡胶期货近期受到原油价格下跌的拖累，但成本端支撑依然存在。宏观情绪波动较大，国内需求有望回暖，出口带来边际增量。产区天气扰动不大，进口预计小幅增加，库存压力有所缓解，预计橡胶价格维持宽幅震荡。兴业期货偏多橡胶需求平稳增长，政策利好车市消费，供需结构改善，港口库存下降，基本...

同花顺期货