继上周美国三大股指集体下跌后，北京时间21日，美元指数开盘后大幅下挫，跌破99关口，为2022年4月以来首次。截至发稿，美元指数报98.35，跌幅0.88%。今年1月13日，美元指数突破110整数关口，截至目前，该指数累计跌超10%。

　　近段时间，美国关税政策反复变动，扰动市场并打击投资者信心，美元长期以来的“避风港”地位受到冲击，美元指数持续下跌。上周，美国总统特朗普放言考虑撤换美联储主席鲍威尔，使美联储的独立性受到质疑，投资者对美国经济的信心再次受到打击。

　　美联储主席鲍威尔日前发表讲话时称，美国政府已宣布的关税上调幅度远超预期水平，其带来的经济影响同样可能超出预期，美联储在制定货币政策时面临棘手局面。因此，美联储在决定是否调整利率前将采取“观望”策略。随后，特朗普接连敦促美联储降息，称鲍威尔总是“又迟又错”，“越早走人越好”。

　　据悉，2011年，时任美国总统奥巴马提名鲍威尔加入美联储理事会。2018年，经特朗普提名，鲍威尔出任理事会主席。2021年，时任总统拜登再次提名鲍威尔担任主席，参议院于2022年批准了这一提名。

　　鲍威尔目前的任期将持续到2026年5月。

　　随着市场对特朗普主导下的美国经济政策的不满，全球投资人对美元信任度急剧下降，美元指数一泻千里。根据美银4月10日最新发布的报告，尽管美元在全球外汇储备中仍占主导地位，但其份额已从2015年的66%降至2024年三季度的不足58%，10年累计下滑超过8个百分点。

　　天风证券认为，从信用视角来看，美元指数下跌是美国“广义国家信用”出现缝隙的结果。这一点与美股和美债近期的市场表现内在的驱动耦合。而从供求视角来看，“制造业回流”与“强美元”的错位也暗示美元信用正在遭受更深层次的挑战。

　　本周，反映特朗普政府本轮关税冲击的前瞻数据将揭晓。美国、欧元区和英国都将于本周陆续公布4月重要经济数据。这些数据中，尤以美国即将发布的采购经理指数(PMI)备受关注，这将反映美国总统特朗普宣布“对等关税”后，美国本地经济活动的大致情形。

　　美元贬值之际，现货黄金价格继续上涨，盘中站上3380美元/盎司，再创历史新高。受到全球贸易不确定性下可能出现的避险需求提振，COMEX黄金涨逾2%，史上首次站上3400美元/盎司关口上方。

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