【品种策略】锌：04月17日多家期货公司晨报观点汇总

锌机构观点汇总
期货公司	方向	核心逻辑
广州期货	空	锌市供应预期宽松，冶炼厂生产积极性修复，精炼锌产量上行；下游需求走弱，LME库存快速增加，国内库存低位但有增，价格反弹无力。
正信期货	震荡	锌矿供给增加导致长期锌价有下行压力，但短期内国内冶炼产出恢复和库存低位支撑锌价，同时宏观情绪缓和可能促使锌价短期反弹，反弹高度有限。
申银万国	震荡	精矿加工费回升和市场预期精矿供应改善，冶炼供应可能恢复；国内汽车、基建、家电表现良好，地产数据降幅缩窄，锌价回落已部分消化产量增长预期，关注汇率和美国关税进展。
混沌天成研究	空	全球锌市供应过剩，海外库存激增，打压锌价；国产精矿TC上行，供给有增量预期，鲍威尔偏鹰表态，降息预期下行，整体需求受美关税政策冲击。

锌机构观点汇总

期货公司

方向

核心逻辑

广州期货

空

锌市供应预期宽松，冶炼厂生产积极性修复，精炼锌产量上行；下游需求走弱，LME库存快速增加，国内库存低位但有增，价格反弹无力。

正信期货

震荡

锌矿供给增加导致长期锌价有下行压力，但短期内国内冶炼产出恢复和库存低位支撑锌价，同时宏观情绪缓和可能促使锌价短期反弹，反弹高度有限。

申银万国

震荡

精矿加工费回升和市场预期精矿供应改善，冶炼供应可能恢复；国内汽车、基建、家电表现良好，地产数据降幅缩窄，锌价回落已部分消化产量增长预期，关注汇率和美国关税进展。

混沌天成研究

空

全球锌市供应过剩，海外库存激增，打压锌价；国产精矿TC上行，供给有增量预期，鲍威尔偏鹰表态，降息预期下行，整体需求受美关税政策冲击。

【品种策略】锌：07月04日多家期货公司晨报观点汇总

锌机构观点汇总期货公司方向核心逻辑广州期货震荡锌矿加工费稳定，进口矿流入，冶炼端检修与复产并存，增量极小；下游需求淡季，开工率走弱，刚需采购为主；锌市库存低位小幅累增，供需两弱，锌价上下空间有限。南华期货空市场情绪支撑沪锌偏强运行，但供给端宽松预期逐步兑现，库存处于低位，需求疲软，建议逢高沽空。混沌天成研究中性美国非农就业数据好于预期，降息预期下行，锌冶炼厂排产增量不及预期，需求端压力传导至锌锭端，建议短期观望。　　好消息，您已获得期货T+0交易资格，马上开通>>...

同花顺期货

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【品种策略】锌：06月17日多家期货公司晨报观点汇总

锌机构观点汇总期货公司方向核心逻辑广州期货震荡锌矿TC加工费上涨及国内锌矿产量增加使原料供应压力减轻，但冶炼厂检修导致市场现货供应偏紧，库存保持低位，供需两弱，短期价格在区间内震荡。南华期货震荡锌价受宏观情绪和美元指数影响宽幅震荡，供给端宽松逐步兑现，需求端稳定但淡季疲软，库存小幅下降。长期看跌。正信期货震荡锌矿供给周期性转宽，全球锌矿产量回升，冶炼利润回暖提升开工率，需求侧全球经济增速存隐忧，供需平衡有过剩倾向，短期社库低位支撑近月合约，但长期锌价重心有下行压力。混沌天成...

同花顺期货

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