【品种策略】锌：02月04日多家期货公司晨报观点汇总

锌机构观点汇总
期货公司	方向	核心逻辑
南华期货	震荡	外盘贵金属价格企稳缓解恐慌情绪，锌冶炼在低加工费下维持高产量，进口窗口打开，锌矿到港量上升，但高锌价抑制下游消费，库存未出现季节性累库。
正信期货	震荡	锌矿周期性供给增加逐步落地，但由于海外炼厂减产，增产传导节奏被延缓，全球冶炼产能相对于矿产能过剩，需求端相对平稳，供增需稳导致锌供需平衡有过剩倾向，盘面情绪巨震或意味着单边行情告一段落，后续或逐步震荡回落。
混沌天成研究	震荡	美元走强和美伊事态缓和带来不确定性，国内锌库存小幅去库，出口窗口阶段性打开缓解过剩压力，全球流动性宽松下需求预期不悲观，锌价短期宽幅震荡。
申银万国	震荡	锌精矿加工费回落导致供应紧张，冶炼产量增长，但镀锌板库存高位，基建投资增速趋缓，汽车产销增长，家电和地产疲弱，锌价可能跟随有色整体走势。

锌机构观点汇总

期货公司

方向

核心逻辑

南华期货

震荡

外盘贵金属价格企稳缓解恐慌情绪，锌冶炼在低加工费下维持高产量，进口窗口打开，锌矿到港量上升，但高锌价抑制下游消费，库存未出现季节性累库。

正信期货

震荡

锌矿周期性供给增加逐步落地，但由于海外炼厂减产，增产传导节奏被延缓，全球冶炼产能相对于矿产能过剩，需求端相对平稳，供增需稳导致锌供需平衡有过剩倾向，盘面情绪巨震或意味着单边行情告一段落，后续或逐步震荡回落。

混沌天成研究

震荡

美元走强和美伊事态缓和带来不确定性，国内锌库存小幅去库，出口窗口阶段性打开缓解过剩压力，全球流动性宽松下需求预期不悲观，锌价短期宽幅震荡。

申银万国

震荡

锌精矿加工费回落导致供应紧张，冶炼产量增长，但镀锌板库存高位，基建投资增速趋缓，汽车产销增长，家电和地产疲弱，锌价可能跟随有色整体走势。

【品种策略】锌：04月02日多家期货公司晨报观点汇总

锌机构观点汇总期货公司方向核心逻辑广州期货空全球锌矿新增产能投放和国内锌精矿进口依赖加深，导致供求偏向过剩；尽管海内外库存低位支撑价格，但需求偏软，镀锌板需求被房地产、基建拖累，整体锌价大概率弱势运行。正信期货空锌矿供给周期性转宽，全球精炼锌产量增产预期，需求无大亮点，供需平衡倾向过剩，锌价重心下行压力较大。申银万国震荡近期精矿加工费回升，国内汽车产销和基建增长良好，但市场预期未来供应改善，锌价回落已部分消化产量增长预期，锌价可能宽幅区间波动。混沌天成研究震荡国内制造业PM...

同花顺期货

350

【品种策略】锌：02月02日多家期货公司晨报观点汇总

锌机构观点汇总期货公司方向核心逻辑广州期货震荡美联储维持利率不变及弱美元走势支撑大宗商品价格，锌精矿加工费低位和环保限产影响供应，库存下降提供支撑，但消费淡季和春节前累库预期形成阻力，价格在基本面引导下震荡运行。南华期货震荡锌价受自身投机资金影响较小，短期内维持高位震荡。尽管国内原料供应偏紧，但副产品价格上升使锌冶炼在低加工费下仍能维持高产量。进口窗口打开和锌矿到港量增加导致供应宽松预期增强，而高锌价抑制下游消费。库存未出现季节性累库，显示锌精矿偏紧。申银万国震...

同花顺期货