【品种策略】棉花：04月16日多家期货公司晨报观点汇总

棉花机构观点汇总
期货公司	方向	核心逻辑
广州期货	震荡	巴西棉花出口量增加，但全球贸易战的宏观风险影响棉价走势，预计棉花随大部分商品走势起伏，宏观企稳时郑棉波动缩小。
南华期货	震荡	全球关税政策调整增加宏观风险，棉花需求前景不乐观，但产业库存压力不大，疆棉基差较强，低估值下棉价波动空间有限。
永安研究	震荡	投资者逢低买入推动ICE期棉上涨，但美国关税政策及中美贸易争端影响市场需求，导致美棉和郑棉价格承压。尽管棉价在利空因素兑现后反弹，但整体需求走弱预期及美棉投机空头持仓增加，令市场短期内呈现震荡走势。
国都期货	中性	内外棉价震荡，当前价格偏低，逢低买盘支撑；美棉种植率低于往年，未来降雨利于种植推进；国内市场因关税政策影响，供需宽松，纺企观望气氛浓厚，棉价上行承压。
正信期货	震荡	国外美棉产区天气良好，棉花播种推进；巴西棉花出口旺盛；国内棉花商业库存高位，需求偏弱，中美关税抑制需求，导致郑棉低位震荡运行。
光大期货	震荡	美元指数大幅上行影响市场情绪，美棉期价重心上移，但基本面扰动有限，郑棉维持区间震荡走势，市场上行驱动不足，下游需求待改善，新棉播种天气扰动有限。

棉花机构观点汇总

期货公司

方向

核心逻辑

广州期货

震荡

巴西棉花出口量增加，但全球贸易战的宏观风险影响棉价走势，预计棉花随大部分商品走势起伏，宏观企稳时郑棉波动缩小。

南华期货

震荡

全球关税政策调整增加宏观风险，棉花需求前景不乐观，但产业库存压力不大，疆棉基差较强，低估值下棉价波动空间有限。

永安研究

震荡

投资者逢低买入推动ICE期棉上涨，但美国关税政策及中美贸易争端影响市场需求，导致美棉和郑棉价格承压。尽管棉价在利空因素兑现后反弹，但整体需求走弱预期及美棉投机空头持仓增加，令市场短期内呈现震荡走势。

国都期货

中性

内外棉价震荡，当前价格偏低，逢低买盘支撑；美棉种植率低于往年，未来降雨利于种植推进；国内市场因关税政策影响，供需宽松，纺企观望气氛浓厚，棉价上行承压。

正信期货

震荡

国外美棉产区天气良好，棉花播种推进；巴西棉花出口旺盛；国内棉花商业库存高位，需求偏弱，中美关税抑制需求，导致郑棉低位震荡运行。

光大期货

震荡

美元指数大幅上行影响市场情绪，美棉期价重心上移，但基本面扰动有限，郑棉维持区间震荡走势，市场上行驱动不足，下游需求待改善，新棉播种天气扰动有限。

【品种策略】棉花：07月04日多家期货公司晨报观点汇总

棉花机构观点汇总期货公司方向核心逻辑广州期货震荡棉花实播面积增加6.3%，供应预期增加；但新疆高温天气引发产量担忧，资金推动价格反弹；下游纺织淡季效应和开机率下滑限制反弹高度。南华期货震荡进口棉数量偏少导致疆棉库存低位，棉价估值向上修复，但下游需求淡季和外销市场走弱，消费端反弹驱动不足，短期或重回震荡走势。兴业期货震荡棉花供应方面，尽管新疆棉花长势总体较好，但高温和冰雹天气可能影响产量；需求方面，处于淡季但纱厂开机率仍较高，库存去化，支撑棉花价格。国都期货震荡美棉出口销售数据遇...

同花顺期货

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【品种策略】棉花：09月04日多家期货公司晨报观点汇总

棉花机构观点汇总期货公司方向核心逻辑南华期货偏多新棉上市前低库存对棉价形成支撑，美元走弱也助推棉价上涨。然而，上方面临预套保压力，建议关注下游旺季走货情况及新棉上市时间。兴业期货震荡旧棉库存低位但增发滑准税配额缓解供应担忧，新棉丰产预期强烈；需求端指标低迷，出口和库存周期未见利好启动，供应宽松预期主导市场。国都期货震荡9月棉花开秤价格预估不低，加上新疆纺企需求增加，可能出现抢收，但新季棉花增产预期强，轧花厂套保需求强烈，棉价面临高套保压力。宏观环境偏宽松，美联储降息概率增...

同花顺期货

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