行情表现

日内消息

　　铅：宏观不确定性增加，铅价偏弱整体

　　近期铅价弱势运行，截至2025/4/10，现货1#电解铅均价16700元/吨，同比涨幅1.52%，环比涨幅2.14%。主要原因如下：1、4月为传统新电池消费淡季，市场对需求信心不足，有大型电池企业减产，铅价承压运行。2、宏观情绪不佳，特朗普关税政策加剧国际贸易争端，引发全球市场动荡，市场避险情绪升温，大宗商品普遍下跌，铅价也共振回落。不过近期宏观面有所缓和，市场恐慌情绪逐渐消退，铅价回归基本面逻辑，加上成本支撑较强，铅价跌势放缓，由于需求端表现一般，短期看铅价或继续偏弱整理。(卓创资讯)

品种基本面

　　据同花顺iFinD数据显示：

　　4月11日上海铅锭现货价格报价16700.00元/吨，相较于期货主力价格（16825.00元/吨）贴水125.00元/吨。

　　4月4日沪铅期货库存录得65796.00吨，较上一交易日减少2166.00吨。

机构观点

　　广州期货：铅：宏观情绪修复，供需趋弱

　　宏观方面，当前处于大经济体关税博弈密集发声阶段，特朗普对未执行报复性关税对国家暂停90天加征关税，短期宏观情绪缓和。原料方面，产废淡季中收货量趋减，废电瓶持续处于供应偏紧状态，结构性矛盾之下废电瓶价格具有支撑。供应方面，原生铅炼企检修与复产并存，再生铅在4月具有新建产能投产计划，但废电瓶供应紧张及冶炼亏损扩大问题或使部分炼企有所减产。需求方面，市场反馈以旧换新政策使部分需求提前释放， 且4月本就为传统消费淡季，铅蓄电池成品库存压力上升，部分电池厂表示订单下滑，有减产计划。综合而言，特朗普暂停部分国家关税预计使宏观情绪情绪缓和，不过铅市供需趋弱，反弹空间或相对有限，关注关税博弈及进口铅情况。

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