【盘面回顾】

　　沪镍主力合约日盘收于118950元/吨，下跌0.21%。不锈钢主力合约日盘收于12655元/吨，下跌1.9%。

　　现货市场方面，金川镍现货价格调整为122325元/吨，升水为3350元/吨。SMM电解镍为120775元/吨。进口镍均价调整至119275元/吨。电池级硫酸镍均价为28210元/吨，硫酸镍较镍豆溢价为9702.27元/镍吨，镍豆生产硫酸镍利润为2.3%。8-12%高镍生铁出厂价为1011.5元/镍点，304不锈钢冷轧卷利润率为-5.25%。纯镍上期所库存为33256吨，LME镍库存为202938吨。SMM不锈钢社会库存累库至983500吨。国内主要地区镍生铁库存为20483吨。

　　日内持续震荡，夜盘关税反制后再次下跌。基本面上镍铁报价持续下跌，不锈钢目前无明确减产消息，产量维持较高水平，但是近日盘面跌幅较大，现货端价格也开始随盘面走低，整体成交有限。不锈钢目前走势与黑色系跌幅有一定的共振，美国越南关税交流或导致我国钢材出口消化受阻，叠加弱需求整体有一定担忧。硫酸镍方面价格下调，新能源链路难以提振价格。目前镍价维持低位窄幅震荡，日前外盘偶有翻红迹象抑制镍价进一步下行，但是随着我国贸易反制政策出台，贸易战整体热度再次升级，受市场悲观情绪影响下行仍有空间。整体产业链底部支撑仍存，短期预计随宏观趋势宽幅震荡。

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